Administración

2da clase:
TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS:

Los riesgos financieros se clasifican principalmente en riesgo de mercado, riesgo
crédito, riesgo de liquidez, riesgo operacional y riesgo legal.

a. RIESGO DE MERCADO: Se deriva de cambios en los precios de los Activos y
Pasivos financieros y se mide a través de los cambios en el valor de las posiciones
abiertas. En otras palabras es Riesgos deque se produzcan perdidas o
minusvalías en una cartera como consecuencia de la fluctuación de los factores de
riesgo de los que depende el valor de dicha cartera: tipo de interés, precio de las
acciones, tipo de cambio.

b. RIESGO DE CREDITO: Se presenta cuando las contrapartes están poco
dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales. Su
efecto se mide por el costode la reposición de flujos de efectivo si la otra parte
incumple. En términos generales, el riesgo crédito también puede conducir a
perdidas cuando los deudores son clasificados duramente por las agencias
crediticias, generando con ello una caída en el valor de mercado de sus
obligaciones.
El riesgo crédito también incluye al riesgo SOBERANO. Esto ocurre, por ejemplo
cuando los paísesimponen controles a las divisas extranjeras que imposibilitan a las contrapartes
a cumplir sus obligaciones. Mientras que el riesgo de incumplimiento es generalm ente especifico
de una empresa , el riesgo soberano es especifico de un país.

c. RIESGO DE LIQUIDEZ: Se traduce en la incapacidad que puede enfrentar una
empresa, de cumplir en tiempo y forma con los compromisos contractuales
asumidoscon sus clientes, debido a la diferencia de tiempo que media entre los
ingresos e egresos de caja.

d. RIESGO OPERACIONAL: Se refiere a las pérdidas potenciales resultantes de
sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, o
error humano. Esto incluye riesgo de Ejecución, que abarca situaciones donde se
falla en la ejecución de las operaciones, algunas vecesconduciendo a retrasos o
penalizaciones costosas. El riesgo operacional también incluye fraudes ,
situaciones donde los operadores falsifican intencionalmente información, y el
riesgo tecnológico, que se refiere a la necesidad de proteger los sistemas del
acceso no autorizado y de la interferencia. Otros ejemplos son las fallas de
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sistemas, las pérdidas ocasionadas por desastres naturales,o los accidentes que
involucren a individuos clave. La mejor protección contra el riesgo operacional
consiste en la redundancia de sistemas, la definición clara de responsabilidades
con fuertes controles internos y la planeación regular de contingencias.

e. RIESGO LEGAL: Se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad legal
o regulatoria para realizar una transacción. Puededegenerar en conflictos entre
los accionistas contra las empresas que sufren grandes pérdidas. El riesgo legal
también se relaciona directamente con el riesgo crédito. El riesgo legal también
incluye el riesgo REGULATORIO, el cual hace referencia a actividades que
podrían quebrantar regulaciones gubernamentales, tales como la manipulación del
mercado, la operación con información privilegiada yrestricciones de
convencionalidad.

Ejemplo: Los inversionistas que pierden dinero en una transacción tienen el mal
habito de acudir a las cortes para invalidar la operación. Un caso ejemplar es el
reclamo ULTRA VIRES utilizado por los municipios para invalidar las
transacciones con perdida. El principio legal implícito en este reclamo es que la
actividad de inversión fue legal debido a que fuemás allá de los poderes
municipales.
La situación más extrema conocida hasta ahora, es la de los Swaps
sobre tasas de interés operados por los ayuntamientos en Gran Bretaña. Los
municipios adquirieron posiciones largas en Swaps sobre tasas de interés, los
cuales empezaron a producir grandes pérdidas. Más tarde, los Swaps fueron
declarados inválidos por la suprema Corte Británica. La corte...