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UNIVERSIDAD DEL ROSARIO
FACULTAD DE JURISPRUDENCIA.
PROGRAMA DE DERECHO FINANCIERO.
ASIGNATURA: MONEDA Y BANCA.
DOCENTE: MARCIAL DEL CASTILLO.

TALLER

1. En 2013, España volvió a registrar un crecimiento positivo de su PIB (Producto Interno Bruto), después de registrar durante varios años una disminución, acompañada de un severo incremento del desempleo. Investigue qué medidasprincipalmente en los campos monetario y fiscal, y otras, tuvo que implementar para lograr revertir la situación negativa. Además, qué instituciones internacionales y de qué manera ayudaron a mejorar su situación.

R/: Durante el tercer trimestre de 2013, la economía española prolongó la mejora gradual que se venía observando desde principios de año, en un entorno caracterizado por un cierto alivioen las tensiones financieras y una mejora de la confianza. Las estimaciones realizadas a partir de la información coyuntural disponible apuntan a que, en el período de julio-septiembre, el PIB pasó a crecer un 0,1 %, en tasa intertrimestral, tras nueve trimestres consecutivos de descensos.

En el caso español la política monetaria viene condicionada por la pertenencia al Euro, por lo tanto quienmarca la política monetaria es el Banco Central Europeo, y por esto se han tomado medidas restrictivas, lo que afecta la inversión, la producción y el empleo.

Las principales medidas adoptadas por el gobierno español en materia presupuestal, tributaria y financiera para la corrección del déficit público para superar la crisis son: a) La reducción del gasto público y la austeridad y el rigoren la gestión económica. b) La transparencia, como principio que inspira la acción del Gobierno y que debe inspirar también la de todos los poderes públicos. c) La aplicación de medidas de austeridad en todas las Administraciones Públicas, especialmente en las Comunidades Autónomas. d) La sostenibilidad, mediante medidas de racionalización y ahorro, del sistema del Bienestar. e) La flexibilidad ycompetitividad de la economía, para estimular el crecimiento y la creación de empleo. f) El apoyo a las pequeñas y medianas empresas y a los emprendedores como motores de la recuperación económica.

Finalmente, las instituciones que ayudaron a mejorar tal situación son:

- Banco Central Europeo, que reduce la prima de riesgo y hace posible la emisión de nuevos títulos a menor valor. Y porotro lado presta recursos a tipo de interés muy bajo, lo que facilito que países afectados como España adquieran parte de las nuevas emisiones.
- El FMI aporto 100.000 millones de euros al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria que pertenece al gobierno español, con el cual inyecto dinero a los bancos.
- La Unión Europea también controlo a los bancos rescatados en España exigiendo elcumpliendo de unos requisitos rigurosos.

2. Las cifras correspondientes a las reservas internacionales del Banco de la República (ver informe del BR al Congreso de marzo de 2013), muestran un avance para el año 2012, pero, como resultado de la coyuntura de la economía mundial han tenido rendimientos menores por las inversiones que el BR hace en bonos soberanos de otros países. Investigue este temay explique los efectos que han tenido sobre la situación financiera del emisor.

R/: Un bono soberano es un instrumento de deuda que permite al fisco acceder a financiamiento a través del mercado de valores. El emisor de un bono soberano es el país que busca financiamiento y puede ser emitido tanto en los mercados locales como en mercados internacionales, dependiendo de los objetivos buscados ydel costo asociado a cada emisión. En todo caso, usualmente se llama bono soberano a aquél emitido en los mercados internacionales.

Su importancia radica en que al ser un bono cuyo pago depende del fisco, el “spread” o diferencial entre la tasa de interés de un bono libre de riesgo y el bono soberano indica la probabilidad que le asigna el mercado al cumplimiento o “pago” por parte del...