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 “ LA RELACIÓN AMOR-ODIO DE WARREN BUFFETT
CON LOS DERIVADOS”

Warren Buffett es un inversionista y empresario estadounidense considerado como uno de los más grandes a nivel mundial, mayoraccionista de la firma textil Berkshire Hathway, austero a nivel personal, pero también magnate de las malas decisiones empresariales.

1. En su carta a los accionistas de 2002, ¿Qué parece temer másWarren Buffet respecto a los derivados financieros?
A Buffet le preocupa el valor final de los contratos ya que dependen de la solvencia de las partes involucradas, pues no existen límite deinversión o negociación, el riesgo es latente y transferible. La principal preocupación de Buffet es la facilidad con que se puede hacer fraude y disfrazar los registros contables de los derivadosfinancieros así como la acumulación de contratos que conlleva la disminución crediticia de una empresa lo cual la empuja a ofrecer garantías a las contrapartes y cumplir con efectivo inmediato ocasionándolecrisis financiera (falta de liquidez).
El efecto dominó de dificultades financieras de empresas, puede afectar significativamente la solidez de empresas de seguros y derivados; el alto riesgocrediticio concentrado en pocos operadores de derivados. Sin embargo, la mayor preocupación es el riesgo que corre la empresa y las negociaciones de derivados sin control ni monitoreo por parte deautoridades.
2. En su carta a los accionistas de 2007, ¿qué admite Warren Buffet que hicieron él y Charlie?
Que la compañía tenía 94 contratos de derivados de dos tipos: swaps de incumplimiento decrédito y opciones de venta sobre índices accionarios; así mismo, calcularon el valor intrínseco de Berkshire Hathaway, el cual es mayor que el valor en libros de la compañía, permitiéndole medir un mayorrendimiento; realizaron equity puts a largo plazo sobre determinados índices bursátiles con vencimiento en los años 2021 y 2026, logrando que las contrapartes empiecen a liquidar sus contratos...