administrativo


1. Explique la diferencia entre un bono cuponado y un bono cero cupón. Ilustre mediante un ejemplo, tomando los mismos valores para ambos, la diferencia antes mencionada.

Característica de un Bono caponado
Pagan interés periódicos
Tienen una tasa de interés definida
Generalmente en el mercado financiero los bonos cuponados son mayor a un año.


Bono
Valor Nominal
Tasa E.A.Periodicidad de
Pagos
Vencimiento
A
$2.000.000
6%
Trimestre vencido
5
B
$1.000.000
7%
Semestre vencido
5
C
$1.000.000
8%
Semestre vencido
5

Bono cero cupón
Es aquel bono que no paga interés periódicamente, sino que paga todo el principal al vencimiento del instrumento. Se negocia con descuento. La TIR (tasa interna de retorno) surge del diferencial entre el valor nominal y elprecio.
Características:
No pagan intereses periódicos, devuelven el capital nominal en el tiempo del vencimiento.
No tienen una tasa de interés solo se comprometen a pagar un monto al final del periodo, la tasa queda implícita en el precio del mercado del bono.


Bono
Valor Nominal
Vencimiento en años
Precio
A
$2.000.000
5
1.500.000
B
$1.000.000
5
1.200.000
C
$1.000.000
51.600.000

2. Teniendo en cuenta los siguientes datos calcule el pago del cupón para cada caso:
Bono
Valor Nominal
Tasa E.A.

Periodicidad de
Pagos
Vencimiento
A
$1.000.000 c/u
15%
Trimestre vencido
10
B
$2.000.000 c/u
24,68%
Mes vencido
10
C
$2.000.000 c/u
29,68%
Trimestre vencido
10
D
$700.000 c/u
33%
Semestre vencido
10
E
$1.000.000 c/u
12%
Bimestre vencido10



A 1.000.000 x 0,1586= 158.600

B.

2000.000 x 0,2767= 553.400
C.

2000.000 x 0,3314= 662.800

D.

700.000 x 0,3572= $250.040
E.

1000.000 x 0.1261= 126.100

3. Calcule el rendimiento de los siguientes bonos cero cupón.

Solución:
Bono A: $3.000.000 a 1 año y se paga a $2.890.000
Se divide la rentabilidad total de la inversión: 2.890.000 / 1 = 2.890.000Se divide la declaración anual monetaria por la cantidad total de dinero que recibirás al vencimiento del bono cero cupón 2.890.000 / 3.000.000 = 0,963
4. Explique a través de tres ejercicios diferentes la diferencia entre negociar bonos con premio a la par y con descuento.
Dependiendo de la relación entre la tasa de interés establecida (también llamada tasa cupón) y la tasa de mercado(también nombrada rendimiento al vencimiento), el bono se puede vender a un precio por encima o por debajo de su valor nominal.
Si la tasa de interés del bono es igual a la tasa de interés actual del mercado para bonos similares, el bono se vende a la par. Esto quiere decir que será comprado por la misma cantidad enlistada como valor nominal. En este caso, la tenencia del bono equivale a un valorigual al nominal.
Si la tasa de interés del bono es mayor a la tasa del mercado, el bono se vende con premio. Los inversionistas estarán más interesados en este bono (por tener pagos de interés más altos), y por lo tanto dispuestos a comprarlo más caro que su valor nominal. La cantidad pagada en exceso del valor nominal se refiere al premio del bono.
Si la tasa de interés de un bono es menor a ladel mercado, el bono se vende a descuento. El bono será comprado a un precio menor que su valor nominal para compensar su relativo bajo pago de intereses.

1. Por ejemplo, considera un bono con valor nominal de $1,000, una tasa de interés del 10% y una duración de 10 años. El bono se vendió con un premio para un total de $1080, y han pasado 2 años desde su colocación.

Los $80 de premio seránamortizados igualmente para los 10 años, para una amortización anual de (80/10) o de $8. Dado que han pasado 2 años desde su colocación, han ocurrido 2 amortizaciones. El total de amortizaciones del premio es por lo tanto (2*8) o $16. Esto significa que (80-16) o $64 faltan por amortizar.

El valor de tenencia es de (1,000 + 64) o $1,064. Vendiendo a la par
Si el bono se vende con descuento,...