Adminstracion

Ciclo de Operación de Conversión del Efectivo

Integrantes: Teresa Olguín
Mónica Vidal
Asignatura: Análisis Financiero
Docente: Fernando Bolívar
Ciclo de operación de conversión del Efectivo

* Teoría del ciclo
Entre las cuestiones más importantes de una adecuada gestión financiera operativa en las empresas está sin lugar a dudas el manejo de la actividad circulante. El girodel circulante depende de las características estructurales de la empresa y de la variabilidad de las condiciones generales del sistema económico. Este período medio tenderá a permanecer constante siempre que dichas condiciones no varíen. 

El tiempo que dura el ciclo debe ser financiado por la empresa, a mayor duración mayor cantidad de fondos se precisa para mantener la operación de la entidad.Un ciclo de conversión de efectivo positivo, significa que la empresa debe utilizar pasivos negociables (como los prestamos bancarios) para mantener sus activos operativos, por ello es fundamental acortar los días del ciclo siempre que las condiciones lo permitan con vista a requerir menos fondos externos. 
Este vacío se puede reducir mediante diversas acciones: 
Accediendo a préstamosbancarios.
Reduciendo los períodos de inventarios.
Acelerando los cobros.
Obteniendo mayores plazos de créditos por parte de los suministradores.
Estos principios de actuación son los que precisamente coadyuvan a mantener niveles aceptables en las cuentas corrientes, sin afectar la liquidez de la empresa.
El ciclo de conversión de efectivo es el plazo que transcurre desde que se paga la compra demateria prima necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto. Este ratio de medición es también conocido como Ciclo de Caja y se calcula empleando la siguiente fórmula:
CCE= PCI + PCC – PCP

En donde:
PCI = periodo de conversión de inventario.
PCC = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.
PCP = periodo en que se difieren las cuentas por pagar.El primer punto relacionado con el periodo de conversión de inventario, representa el tiempo promedio que se requiere para convertir la materia prima en producto terminado listo para su distribución y posterior venta. Se calcula en base a la siguiente fórmula:
* PCI = Inventario / Costo de ventas diario.
El segundo componente de la fórmula es el periodo de cobranza de las cuentas por cobrar,que equivale al tiempo promedio que se requiere para convertir las cuentas por cobrar producto de las actividades normales de operación y que se relacionan directamente con el giro del negocio en dinero efectivo. Este indicador es también conocido como “días de venta pendientes de cobro” y se calcula en base a la siguiente fórmula:
* PCC = Cuentas por cobrar / Venta diaria a crédito.
Porúltimo el periodo en que se difieren las cuentas por pagar, no es más que el tiempo promedio que transcurre entre la compra de la materia prima, contratación de mano de obra o adquisición de bienes para la venta, y momento en que se ejecuta el pago correspondiente.
* PCP = Cuentas por Pagar / Compras diarias a crédito.
Tomaremos el ejemplo hipotético en que nuestra ya conocida compañía “Subprime”desea calcular su ciclo de conversión en efectivo, para ello estima adquiere la materia prima con crédito a 35 días; por otro lado exige a sus clientes el pago de las facturas 70 días después de efectuada la venta como máximo. Los analistas de “Subprime” han determinado además que en promedio transcurren 85 días entre la compra de materia prima y la venta del bien terminado.

Ahora paradeterminar el Ciclo de Caja de la empresa, procederemos a reemplazar los valores en la fórmula:
CCE = PCI + PCC – PCP
CCE = 85 + 70 - 35
CCE = 120 días.
Una aclaración importante, el ciclo de conversión de efectivo es igual al plazo promedio de tiempo durante el cual un Euro queda invertido en activos circulantes, marcando la diferencia entre el periodo en que demoran en ingresar las entradas de...