AFORES MARCO NORMATIVO MAR 2015 DIA 2

AFORES
Y
SIEFORES
MARCO NORMATIVO
Marzo 2015

CONTRAPARTE CENTRAL DE VALORES.
Tienen por OBJETO reducir los riesgos de incumplimiento de las
obligaciones a cargo de los intermediarios del mercado de
valores, asumiendo el carácter de acreedor y deudor recíproco
de los derechos y obligaciones que deriven de operaciones con
valores previamente concertadas por cuenta propia o de terceros
entredichos intermediarios, mediante novación (*).
(*) Hay novación de contrato cuando las partes en él interesadas lo alteran
substancialmente substituyendo una obligación nueva a la antigua.

CONTRAPARTE CENTRAL DE VALORES.
Para organizarse y operar como contraparte central de valores se
requiere concesión del Gobierno Federal, la cual será otorgada
discrecionalmente por la SHCP, previa opinión de laCNBV y del
Banco de México. Son constituidas como S.A.
Se constituyen en el comprador para todo vendedor y el
vendedor para todo comprador de valores, asumiendo tal
carácter frente a los intermediarios, quienes a su vez mantendrán
el vínculo jurídico con la CCV y no entre sí.

CONTRAPARTE CENTRAL DE VALORES.
Las actividades de la CCV consisten en:
• Constituirse como deudor y acreedor recíproco enoperaciones.
• Exigir a sus Agentes Liquidadores recursos para reducir el
riesgo sobre las operaciones.
• Requerir a sus Agentes Liquidadores, recursos para el sistema
de administración de riesgos (fondo de compensación), para
mutualizar con sus socios el incumplimiento y las pérdidas.
• Establecer y aplicar los procedimientos para administrar
riesgos y hacer frente a incumplimientos.

CONTRAPARTECENTRAL DE VALORES.
Sistema de Salvaguardas Financieras.
Consiste en un conjunto de medidas tendientes a asegurar el
cumplimiento de las obligaciones que deriven de las Operaciones
concertadas por los Agentes Liquidadores por cuenta propia y las
de sus Agentes No Liquidadores, en las que actúe como
acreedora y deudora recíproca.
Mediante la Administración de Riesgos, la CCV podrá aplicar lasmedidas del Sistema de Salvaguardas Financieras y de
administrar los Fondos de Garantía.

CONTRAPARTE CENTRAL DE VALORES.
Como parte del procedimiento de Administración de Riesgos, la
CCV debe constituir FONDOS DE GARANTÍA: (Fondo de Aportaciones,
Fondo de Compensación, y Fondo de Reserva)

• Fondo de
Aportaciones (AL –
ANL)

• Fondo de
Compensación (AL)

• Fondo de Reserva

CONTRAPARTE CENTRAL DEVALORES.
Fondo de Aportaciones: Exigir diariamente a sus Agentes Liquidadores
recursos para reducir el riesgo sobre las operaciones con valores en las
que se constituya como acreedora y deudora recíproca, en caso de que
los socios dejen de cumplir sus obligaciones frente a la CCV.
Fondo de Compensación: Requerir mensualmente a sus Agentes
Liquidadores, respecto de las operaciones con valores en lasque se
constituya como acreedora y deudora recíproca, los recursos necesarios
para el correcto funcionamiento del sistema de administración de
riesgos. Este fondo se constituye con el propósito de mutualizar con sus
socios el incumplimiento de obligaciones y, en su caso, las pérdidas.

CONTRAPARTE CENTRAL DE VALORES.
Fondo de Aportaciones:
Fondo de Reserva: Se integra por los montos que alefecto determine el
Consejo de Administración y el efectivo que la CCV reciba como
consecuencia de los diferenciales acumulados de las penas
convencionales que cobre y pague la propia CCV, así como por las
sanciones aplicables a los Agentes Liquidadores y Agentes No
Liquidadores de conformidad con el Reglamento y su Manual.

MERCADOS Y MEDIOS DE DISTRIBUCIÓN POR TIPO DE VALOR
Pueden ser desarrolladospor:

SOCIEDADES QUE ADMINISTRAN SISTEMAS PARA FACILITAR
OPERACIONES CON VALORES
Actividades:
I.

Difundir cotizaciones con el objeto de canalizar solicitudes u
órdenes para llevar a cabo operaciones con valores, instrumentos
financieros derivados y otros activos financieros, mediante la
utilización de equipos automatizados o de comunicación.

II.

Suministrar información relativa a las...