AFTC2 Planeaci N Financiera Corto Plazo PRE

Planeación
Financiera
Corto Plazo

Capital de Trabajo
Recordar que los A.C. están compuestos por efectivo y otros activos que se esperan se
conviertan en efectivo durante el ejercicio anual
Los componentes típicos son: Efectivo y Equivalentes de Efectivo, Títulos Negociables,
Inventarios y Cuentas por Cobrar.
De manera análoga a la inversión en activo circulante, las empresas usan varios tiposde
deuda a corto plazo, denominados pasivo circulante.
Las tres partidas principales del pasivo circulante son: cuentas por pagar, gastos por pagar
(incluidos los salarios e impuestos acumulados) y los documentos por pagar.
La identidad básica del balance general puede resumirse así:

Capital de trabajo neto + activos fijos= deuda a largo plazo+ capital

Capital de Trabajo
Neto
Capital de trabajoneto + activos fijos =
deuda a largo plazo + capital
Capital de trabajo neto = (efectivo + los
otros activos circulantes) - pasivo
circulante
Efectivo = deuda a largo plazo + capital
+ pasivo circulante -

activo circulante distinto del efectivo activos fijos

Esto indica que, en términos
generales, algunas actividades
incrementan en forma natural el
efectivo y otras lo disminuyen.
Es posiblemencionar estas
diversas actividades, junto con
un ejemplo de cada una, como
sigue:

Si se sustituye con esta expresión el capital de trabajo neto en la identidad básica del balance
general y se reacomodan un poco las cosas, se ve que el efectivo es:
Efectivo  deuda a largo plazo  capital  pasivo circulante
 activo circulante distinto del efectivo  activos fijos

[18.3]

Esto indica que, entérminos generales, algunas actividades incrementan en forma natural el efectivo y otras lo disminuyen. Es posible mencionar estas diversas actividades, junto con un ejemplo
de cada una, como sigue:
ACTIVIDADES QUE INCREMENTAN EL EFECTIVO

Aumentar la deuda a largo plazo (contratar préstamos a largo plazo)
Incrementar el capital (vender algunas acciones)
Acrecentar el pasivo circulante (obtener unpréstamo a 90 días)
Reducir el activo circulante distinto del efectivo (vender al contado parte del inventario)
Disminuir los activos fijos (vender algunos bienes)
ACTIVIDADES QUE DISMINUYEN EL EFECTIVO

CAPÍTULO 18

581
581

Financiamiento y planeación a corto plazo

Bajar la deuda a largo plazo (liquidar pasivos
C A Pa Ílargo
T U L Oplazo)
1 8 Financiamiento y planeación a corto plazo
Reducir elcapital (recomprar algunas acciones)
Disminuir el pasivo circulante (liquidar un préstamo a 90 días)
Disminuir
el pasivo
circulante
(liquidar
un préstamo
a 90 días)
Aumentar
el activo
circulante
distinto
del efectivo
(comprar
existencias al contado para manAumentar
el activo circulante distinto del efectivo (comprar existencias al contado para mantenerlas
en inventario)
tenerlas enlosinventario)Incrementar
activos fijos (comprar algunos bienes)

Incrementar los activos fijos (comprar algunos bienes)
Obsérvese que estas dos listas son por completo opuestas. Por ejemplo, la flotación de una emiestas plazo
dos listas
son por
opuestas.
Por ejemplo,
la el
flotación
emisiónObsérvese
de bonosque
a largo
aumenta
el completo
efectivo (por
lo menos
hasta que
dinero de
se una
gasta).
sión de
bonos
alargo
plazo aaumenta
el efectivo
lo menos hasta que el dinero se gasta).
Liquidar
una
emisión
de bonos
largo plazo
reduce el(por
efectivo.
Liquidar
emisión
bonos 3,
a largo
plazo reduce
efectivo. el efectivo se llaman orígenes
Como
se una
estudia
en elde
capítulo
las actividades
queelaumentan
ComoLas
se estudia
en el capítulo
3, laselactividades
aumentanaplicaciones
el efectivo sede
llaman
orígenesde efectivo.
actividades
que reducen
efectivo seque
denominan
efectivo.
De
de efectivo.
Las
denominan
aplicaciones
de efectivo.
De
regreso
a la lista,
se actividades
observa queque
los reducen
orígeneseldeefectivo
efectivosesiempre
implican
incrementar
una cuenregreso
la lista,
se observa
que los
de efectivo
siempre
implican
una cuenta de
pasivoa (o
capital)
o disminuir
unaorígenes
cuenta de...