Agregados Monetarios Y Crediticios.

AGREGADOS MONETARIOS Y CREDITICIOS
FIDUCOLDEX S.A

VOLUMEN I, Nº 1 13 DE AGOSTO DE 2012

Si le debes al banco cien dólares, tienes un problema. Si les debes un millón de dólares, ellos tienen un problema.

Sir James Goldsmith.

BASE MONETARIA Y M3 VS. CARTERA BRUTA
Tras la reunión de la Junta Direc va del Banco de la República el pasado viernes 27 de julio, se anunció la decisión tanesperada por parte del mercado y el gobierno, la cual hizo referencia a la baja en la tasa de interés de intervención en 25 puntos básicos (pb), dejándola en el 5%, bajo la premisa de una necesidad de es mulo a la economía por parte de la autoridad monetaria. Dicha medida empezó a fundar un nerviosismo en la autoridad monetaria dado el nivel de endeudamiento de los hogares, que en la actualidad seman ene en aumento y lo cual puede llegar a impactar nega vamente a la economía teniendo en cuenta el alto riesgo de liquidez que podría materializarse. En efecto, diferentes sectores del país alegaron como una necesidad primaria la baja de la tasa de interés de intervención y una devaluación del peso, esto debido principalmente a dos aspectos, el primero en el sen do que la divisa local ganóterreno frente al dólar en el trascurso del mes de julio, y el segundo, teniendo en cuenta la crisis internacional abordó en el úl mo mes a la economía colombiana de forma nega va a través de la caída de los precios en las exportaciones. A esta manifestación por parte del mercado se sumó la declaración del Presidente Juan Manuel Santos ante el Congreso el pasado 24 de julio, en la cual resaltó que elBanco Central podría aportar al crecimiento de la economía colombiana si se decidiera por un recorte en las tasas de interés, lo que desembocaría en una mejora en el comercio y en la compra de dólares. Por otra parte, la Asociación Nacional de Empresarios (ANDI), por medio de su Presidente Luis Carlos Villegas, señaló un punto más en la discusión con la autoridad monetaria, al mencionar a losmedios la baja ejecución presupuestal del gobierno hasta el mes de julio que contribuyó a la desaceleración de la economía. De ahí que, el Banco de la República y diversos analistas revisaran sus proyecciones del Producto Interno Bruto (PIB) de Colombia a la baja (4%) y pronos quen un impacto mayor de la crisis mundial de los mercados en Colombia para el 2013. Con base en las pe ciones realizadas tantopor el Gobierno como por el mercado, la autoridad

Contenido:
Agregados Monetarios M3 Agregados Crediticios Cartera Comercial Cartera de Consumo Cartera de Microcrédito Cartera Hipotecaria Crecimiento M3 vs crecimiento total de cartera 2 3 5 5 6 7 7 8

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AGREGADOS MONETARIOS Y CREDITICIOS monetaria tomó la decisión frente a la tasa de interés de intervención, lo que conllevo a latoma de medidas de vigilancia estricta por parte del Banco de la República sobre los niveles de cartera del país. Lo anterior, teniendo en cuenta que dichas carteras registran un aumento preocupante y podría llegar a mantenerse gracias a la decisión tomada por la autoridad monetaria. Lo anterior deja en evidencia un riesgo latente de liquidez, el cual de materializarse podría llegar a converger enun incremento importante de la cartera morosa en las diferentes en dades financieras. Así, surge la necesidad de diagnos car la liquidez de la economía colombiana comparando sus agregados monetarios y credi cios, para llegar a concluir que tan acelerada esta la cartera en comparación a la base monetaria y el M3 con sus componentes y poder determinar el panorama real de lo que se ene en contra loque se debe.

AGREGADOS MONETARIOS
Con el fin de iniciar el análisis de los agregados monetarios vale la pena recalcar que estos son los componentes de la oferta monetaria, es decir, que representan el nivel de oferta monetaria en todas sus expresiones; lo cual es el reflejo del volumen de dinero en circulación de una economía, en un país y en un momento del empo determinado. Estos agregados se...