Almacenes

Objetivo

➢ Integrar los conocimientos adquiridos en la materia de Administración Financiera mediante la resolución de un caso práctico.

Procedimiento

1.- Leí los requerimientos de la actividad y los objetivos específicos de la misma; también revisé con detenimiento la información pedida para reportar.

2.- Analicé detalladamente los apoyos visuales, los entendí y meavoqué a la búsqueda de la información en internet.

3.- Realicé el escrito correspondiente y los ejercicios solicitados.

4.- Finalmente junté toda la información en el formato de reporte en el área de resultados y escribí las conclusiones.

Resultados

Según la definición de FEt = Flujo de Efectivo de OPERACIÓN esperado en el período “T”; es decir, FEt = (Ingresos deOperación – Costos de Operación) * (1 – T%) +/- Movimientos NO desembolsables.

Desglosando esta fórmula tenemos que:

Ingresos de Operación = Todo lo que ingrese por operaciones.

Costos de Operación = Desembolsables (que requieran pago en efectivo)

NO desembolsables = NO requieren pagos de efectivo, tales como los gastos por depreciación, gastos por amortización ygastos en especie que no requieran efectivo.

T% = es la tasa de impuestos aplicable a la empresa o proyecto.

De esta manera, tomando como base al año 2006:

❖ FE2006 = (Ingresos de Operación2006 – Costos de Operación2006) * (1 – T%)2006 +/- Movimientos NO desembolsables2006

▪ Ingresos de Operación2006 = Ventas2006 + Total de Activos2006

▪ Costos deOperación2006 = Gastos de Operación2006 + Gastos Financieros2006 + Impuestos2006 + Total de Pasivos a Corto Plazo2006 + Doc x pagar a largo plazo2006

▪ 1 – T% T = 1 –(Tasa de Impuestos para 2006, 2007 y 2008)

▪ Movimientos NO desembolsables = Tasa de Inflación

Sustituyendo:

▪ Ingresos de Operación2006 = 16,000 + 12,372 = 28,372

▪ Costos de Operación2006 = 1,594+ 361 + 1,403 + 3,510 + 4,118 = 10,986

▪ 1 – T%T = 1 – 0.34 (Tasa de Impuestos para 2006 = 1,403/4,125 = 0.34, para 2007 = 1,137/3,343 = 0.34 y para 2008 = 980/2,882 = 0.34) = 1- 0.34 = 0.66

▪ Movimientos NO desembolsables = 5.5%

Así:

FEN2006 = (28,372 – 10,986) * 0.66 + 0.055 = 17,386 * 0.66 + 0.055 = 11,474.76 + 0.055 = 11,478.82

FEN2007 = (26,780 –7,759) * 0.66 + 0.055 = 19,021 * 0.66 + 0.055 = 12,553.86 + 0.055 = 12,553.92

FEN2008 = (25,826– 9,619) * 0.66 + 0.055 = 16,207 * 0.66 + 0.055 = 10,696.62 + 0.055 = 10,696.68

Así tenemos:

|Período |FEN |Recuperación |
|2006 |11,478.82 |-11,478.82 |
|2007 |12,553.92|1,075.10 |
|2008 |10,696.68 |11,771.78 |

Para calcular VPNT tendríamos que aplicar FENT / (1 + TIR T)n , pero lo que necesitamos también es la TIR:

VPN0 = VPN2006 + VPN2007 + VPN2008 = 0

VPN0 = FEN2006 / (1 + TIR2006)0 + FEN2007 / (1 + TIR2007)1 + FEN2008 / (1 + TIR2008)2 = 0

Asumiendo que (TIR2006) = (TIR2007) =(TIR2008)

11,478.82 / (1 + TIR)1 + 12,553.92 / (1 + TIR)2 + 10,696.68 / (1 + TIR)3 = 0

Empezamos a hacer el cálculo de la TIR por prueba y error (usando una tabla de excel), nos da como resultado que el TIR para casi llegar a cero es de 65.61%

|VPN |TIR |n |
|-11478.8 |0.6561 |0 |
|7580.412 |0.6561 |1|
|3900.101 |0.6561 |2 |
|1.69 | | |

VPN2006 = FEN2006 / (1 + TIR)n = VPN2006 = 11,478.82 / (1 + 0.6561)0 = 11,478.82 / (1 + 0.6561)0 = 11,478.82 / 1 = 11,478.82

VPN2007 = FEN2007 / (1 + TIR)n = VPN2007 = 12,553.92 / (1 + 0.6561)1 = 12,553.92 / (1.6561)1 = 12,553.92 / (1.6561) = 7,580.41
VPN2008 = FEN2008 / (1 +...