alpina

CONFIDENCIAL

Emisión Bonos Alpina 2009
Documento para presentación a Inversionistas
Bogotá, 2 de febrero, 2009

Este documento sólo puede ser utilizado por personal de Alpina Corporativo S.A. Está prohibida su circulación y reproducción en todo o en
parte para distribuirlo fuera de la organización sin el consentimiento previo de Alpina Corporativo S.A. Este documento se presenta en elmarco de la emisión de bonos ordinarios de Alpina Productos Alimenticios S.A. como apoyo a la toma de decisión de inversión por parte
de agentes del mercado.

Disclaimer

La Emisión discutida en este documento fue aprobada por la Superintendencia Financiera de Colombia,
mediante la resolución N° 2125 del 24 de Diciembre de 2008 y los valores promocionados se encuentran
inscritos en elRegistro Nacional de Valores e Intermediarios.
Este documento se presenta en el marco de la emisión de bonos ordinarios de ALPINA PRODUCTOS
ALIMENTICIOS S.A. (“Alpina”, “El Emisor”) como apoyo a la toma de decisión de inversión por parte de los
agentes del mercado. Esta presentación contiene los datos más relevantes sobre el Emisor, sobre la Emisión
de Bonos (los “Bonos”). La información incluida enla misma se encuentra en su gran mayoría contenida en el
prospecto de información de la Emisión, cual debe ser consultado por los potenciales inversionistas.
En el presente documento se incluyen las proyecciones financieras de Alpina Productos Alimenticios S.A.
acordes con su plan de negocios. Las cifras que se presentan a continuación son indicativas, y no constituyen
una garantía decumplimiento por parte de la Compañía ni sus asesores ni de sus accionistas a los
potenciales compradores de los títulos.
Este documento no constituye una oferta pública vinculante, por lo cual puede ser complementado o
corregido. En consecuencia, no se pueden realizar negociaciones hasta la comunicación de una oferta pública
formal.

1

Contenido

Contexto de mercado
Resultados Alpina 2008Proyecciones financieras actualizadas
Términos y condiciones Bonos
Ordinarios Alpina 2009

2

El crecimiento en ventas de sector real* presenta una
desaceleración frente al 2007
Crecimiento
Sept/07 vs. Sept/06

Variación ventas netas
%, Acumulado Sept/08 – Sept/07

Crecimiento
Sept/08 vs. Sept/07

Sector alimentos y bebidas

Total
Total
Retail
Alimentos y bebidas
Telcos,medios y VA

GNCH

Crecimiento
Alpina UN Colombia
Dic/07-Dic/08
16%

Bavaria

Materiales construcción
Insumos industriales
Artículos hogar

Postobón

Colombina

Confecciones
Azúcar

Alquería

Sector de alimentos y bebidas registra el mayor crecimiento a Sept/08 (8.5%), con un incremento en alimentos muy
superior a bebidas (16.0% vs. 1.1% respectivamente), lo cual confirma sunaturaleza defensiva
* Muestra de 37 emisores que reportan información financiera trimestral a la Superintendencia Financiera de Colombia. Ver Anexo 1.
Fuente: Superintendencia Financiera, Cálculos Nogal.

3

Los datos reportados por Nielsen a noviembre de 2008 reflejan la
desaceleración en la canasta de consumo masivo
Total canasta variación anual – Total Colombia
10.7

10.9

10.510.1
10

8

9.6

9.3

7.8

8.1

8.4

8.6

8.4

8.2

8.2

8.3

8.6

9.0

8.7

8.0

7.4

7.4

5.8
6

6.0

5.9

5.9

5.9

5.9

6.1

5.8

5.9

6.1

6.1

6.4
5.9

5.4
4.9

4.8

5.7

6.6

6.7

6.0

5.3
5.0

4.3

4.2
4

10.2

4.3

3.8
3.4

3.2

3.2
2.8

2.6

2.5

2.4

2.3

2.2

2.2

2.3

2.42.7

2.4

2

1.3

1.1
0.6

% VAR VOL

% VAR VALOR

SON2008

JAS2008

MJJ2008

MAM2008

EFM2008

NDE2008

SON2007

JAS2007

MJJ2007

MAM2007

EFM2007

NDE2007

SON2006

JAS2006

MJJ2006

MAM2006

EFM2006

NDE2006

SON2005

JAS2005

MJJ2005

0

% VAR PRECIO

El comportamiento es común en todos los canales, siendo más crítica
la...