Alternativas De Inversion

Universidad Nacional Experimental de Guayana
Vicerrectorado Académico
Coordinación de Pre-grado
Proyecto – Carrera: Contaduría Pública
Materia: Matemática Financiera.
Semestre: III Sección: 02










Ciudad Bolívar, Enero de 2011.
INTRODUCCIÓN

Las inversiones son colocaciones de dinero en puntos de negocios que ofrezcan en un determinado tiempo, un beneficio importantepara el aportador del dinero.

Si nos concentramos en las alternativas de inversión, se definiría como las diferentes opciones de colocación del dinero, con el objeto de alcanzar el mejor rendimiento posible de dicha inversión.

Por tanto, de eso trata o estaba basado este tema, la determinación de dichas alternativas, involucrado a esta opción más apropiada para la toma de una decisiónfinancieramente hablando.
 
ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN

1. VALOR PRESENTE NETO

a) ¿En qué consiste el método del Valor Presente Neto (VPN)?

El Valor Presente Neto ó Valor Actual Neto es el conjunto de los flujos de fondos que derivan de una determinada inversión, descontados a la tasa de retorno requerida de la misma al momento de efectuar el desembolso de la inversión, menos estainversión inicial, valuada también en ese momento.
Es necesario para implementar el método del Valor Presente Neto, identificar los siguientes elementos:
 Valor neto de la inversión.
 Flujos anuales netos que se espera obtener de la inversión, además del valor de desecho del proyecto si lo tuviera.
 Vida del proyecto.
 Tasa de descuento o tasa mínima de aceptación o rechazo del proyecto.

Laregla es aceptar toda inversión cuyo valor actual neto (VPN) sea mayor que cero, expresado matemáticamente de la siguiente forma:



Vt Representa los flujos de caja en cada periodo t.
I0 Es el valor del desembolso inicial de la inversión.
n Es el número de períodos considerado.

b) De un ejemplo, usando el método del VPN, de una propuesta de Inversión.

Se tiene la oportunidad dehacer una inversión de Bs. 10.000.000 en un proyecto sin valor de salvamento, que producirá ingresos anuales uniformes de Bs. 5.838.000 durante 5 años y se espera que tenga costos de operación y mantenimiento de Bs. 2.000.000 anuales y por concepto de alquileres Bs. 200.000, se está dispuesto a aceptar cualquier proyecto que tenga un rendimiento mínimo de 10 %. Determinar a través del Valor PresenteNeto (VPN) si es aceptable el proyecto.






VPN = A (P/A, 10%, 5) – 10.000.000
VPN = 3.638.000 (3,7908) – 10.000.000
VPN = 13.790.930 – 10.000.000
VPN = 3.790.930
Debido a que el VPN es suficientemente mayor que cero se acepta el proyecto.

c) ¿Por qué se dice que dos o más Alternativas de Inversión son
Mutuamente Excluyentes (AME)? De un ejemplo usando el método del VPN.

Entérminos generales se puede decir que, cuando la selección de una alternativa impide la aceptación de otras alternativas, se denomina o dice que es una alternativa mutuamente excluyente.

Sin embargo, cuando se trata de proyectos mutuamente excluyentes puede surgir un conflicto, particularmente, en tres casos:
 Cuando los proyectos que se comparan sean de diferentes valor.
 Cuando los proyectosque se comparan sean de diferentes vidas económicas.
 Cuando, aun tratándose de proyectos de igual valor y de igual vida, el comportamiento de los flujos sea muy distinto.
Ejemplo:
Para la apertura de cierta empresa, es necesario la inversión inicial de Bs. 4.000.000 y luego inversiones posteriores de Bs.1.000.000 mensuales desde el final del tercer mes, hasta el final del noveno mes. Seesperan obtener utilidades mensuales a partir del doceavo mes en forma indefinida, de:
a) 2.000.000 Bs
b) 1.000.000 Bs
Si se supone una tasa de interés de 6% efectivo mensual, ¿Se debe realizar el proyecto?

En primera instancia se dibuja la línea de tiempo para visualizar los egresos y los egresos.

a) Se calcula el VPN para ingresos de 2.000.000 Bs.
VPN = -4.000.000 - 1.000.000...