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INTRODUCCIÓN

Después de llevar a cabo los estudios de mercado, técnico y administrativo, es necesario conocer al detalle el monto de la inversión que se requiere para el proyecto logre sus objetivos. Por medio de los pronósticos de venta se estima el numero de productos que se pretende fabricar, a partir de este punto se determina la cantidad de activos necesarios para llevar a cabo el procesode fabricación, como de materias primas y de mano de obra. Para la compra de activos se buscan recursos en las diferentes fuentes de financiamiento.

La cantidad de inversiones realizadas, así como los recursos obtenidos de las diferentes fuentes de financiamiento se reflejan en el estado de situación financiera. En tanto, los ingresos que se obtienen por la venta de los productos vendidos, loscostos y los gastos efectuados para lograr ese nivel de producción se presentan en el estado de resultados.
El estudio financiero de los proyectos de inversión comprende dos fases:
1. La primera consiste en elaborar la información financiera de funcionamiento del proyecto de inversión.
2. La segunda corresponde a la evaluación financiera.

Tanto el estado de situación financiera como el estadode resultados proyectados proporcionan información financiera acerca de la cantidad de inversión y de fuentes de financiamiento. Con base en estos elementos se calcula el costo de capital promedio ponderado, el cual es útil para fijar la tas a mínima de rendimiento que se espera obtener del proyecto.

Para llevar a cabo la evaluación financiera se usan diversos indicadores como son el periodo derecuperación, tasa simple de rendimiento, tasa promedio de rendimiento, valor presente neto, tas interna de rendimiento, índice de rendimiento, costo-beneficio y tasa interna de rendimiento modificada.
ESTUDIO FINANCIERO
La última etapa del análisis de la viabilidad financiera de un proyecto es el estudio financiero. Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de caráctermonetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros analíticos y antecedentes adicionales para la evaluación del proyecto, evaluar los antecedentes para determinar su rentabilidad.
La sistematización de la información financiera consiste en identificar y ordenar todos los ítems de inversiones, costos e ingresos que pueden deducirse de los estudios previos. Sin embargo, ydebido a que no se ha proporcionado toda la información necesaria para la evaluación, en esta etapa deben definirse todos aquellos elementos que debe suministrar el propio estudio financiero.
OBJETIVO DEL ESTUDIO FINANCIERO
El propósito de esta actividad consiste en elaborar información financiera que proporciona datos acerca de la cantidad de inversión, riesgos, gastos, utilidad de la operación delproyecto de inversión, nivel de inventarios requeridos, capital de trabajo, depreciaciones, amortizaciones entre otros más, a fin de identificar con precisión el monto de inversión y los flujos de efectivo que producirá el proyecto. Todas estas tareas se realizan de acuerdo con el diseño de sistema de producción y organización que proponen los estudios de producción y de administración delproyecto, para evaluar la rentabilidad financiera del proyecto.
ELABORACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
La información financiera se refleja en los diferentes estados financieros, los que se utilizan para la evaluación financiera, los siguientes son los más representativos:
* Estado de resultados
* Estado de situación financiera o balance general
* Estados de flujos de efectivo

ESTADO DERESULTADOS
Este es un estado financiero dinámico, ya que la información que proporciona corresponde a un periodo determinado.
Rubros que integran el estado de resultados
* Ingresos por ventas netas.- Comprenden el importe generado por ventas totales menos las devoluciones y descuentos, de lo que resulta el importe de ventas netas.
* Costo de lo vendido.- Incluye el costo de producción de los...