Amortisaciones

Una corporación británica de distribución de alimentos adquirió una cadena canadiense
de negocios de comida por $75 millones (de dólares) hace tres años. Hubo unapérdida
neta de $10 millones al final del primer año en que fueron propietarios. El flujo de efectivo
neto se incrementó con un gradiente aritmético de $+5 millones poraño comenzando
el segundo año, y se espera que continúe este patrón en el futuro próximo. Esto significa
que se logró equilibrar el flujo de efectivo neto; debidoal pesado financiamiento de deuda
utilizado para comprar la cadena canadiense, la junta internacional de directores espera
una TMAR del 25% anual por cualquier venta.Se le han ofrecido a la corporación británica $159.5 millones de dólares por una
compañía francesa que desea adquirir una sucursal en Canadá. Empleando el análisisde VF determine si se alcanzará la TMAR a este precio de venta.
b) Si la corporación británica continúa siendo propietaria de la cadena, ¿qué precio de
venta deberáobtener al final de los 5 años de tener el título de propiedad para lograr
la TMAR?
s
Solución
a) Establezca el valor futuro en el año 3 (VF3) con una i = 25%anual y un precio de
oferta de $159.5 millones. La figura 5.3a representa el diagrama de flujo de efectivo
en unidades de millones de dólares.
VF3 -75(F/P,25%,3)-1O(F/P,25%,2) - 5(F/P,25%,1) + 159.5
= -168.36 + 159.5 = $- 8.86 millones
No, la TMAR de 25% no se logrará, si se acepta la oferta de $159.5 millones.
b) Determine elvalor futuro dentro de 5 años con un 25% anual. La figura 5.3b representa
el diagrama de flujo de efectivo. Los factores A/G y F/A se aplican al gradiente
aritmético.