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LA ADMINISTRACIÓN Y
Ó
GESTION DEL RIESGO
FINANCIERO

Carlos Adolfo Guzmán Toro
Gerente d A áli i de M
G
t de Análisis d Mercados y Ri
d
Riesgos
Autorregulador del Mercado de Valores de Colombia
9 de mayo de 2008

CONTENIDO

1. El riesgo financiero
• Aspectos conceptuales
• Aspectos prácticos
2. Clases de riesgo financiero
• Riesgos cuantificables
• Riesgos no cuantificables3. Administración del riesgo financiero
4. Consideraciones prácticas

RIESGO FINANCIERO

El fenómeno del riesgo
•

El riesgo es la posibilidad de sufrir un daño. No se trata de un
hecho cierto, no es un quebranto ya realizado. Se refiere a una
situación potencial de daño que puede producirse o no.

¿Que tipo de daño?
•

Depende del tipo de actividad. Todos los eventos sedesarrollan en
un entorno contingente y susceptible de que resulten desfavorables
y den lugar a riesgos específicos.

•

En
E un contexto económico y fi
t t
ó i
financiero, se refiere a l pérdida d
i
fi
la é did de
valor de alguna variable económica

RIESGO FINANCIERO

RIESGO

Proviene del latín “risicare”, que significa
atreverse o administrar por un sendero
t
d i i t
dpeligroso.

Aunque el riesgo tiene un significado negativo, relacionado por lo
general con peligro, daño, siniestro o pérdida, es parte inevitable
de los procesos de toma de decisiones en general y de los
procesos de inversión en particular.
Es por esto que el beneficio que se pueda obtener por cualquier
decisión o acción que se adopte, debe asociarse necesariamente
con el riesgo inherente a dichadecisión o acción.

CLASES DE RIESGOS

RIESGOS CUANTIFICABLES
Se definen como la amenaza,
peligro o incertidumbre a que se ve
enfrentada la organización y que
puede anticiparse, simularse y
cuantificarse con base en
herramientas cuantitativas, que
permiten identificar la exposición al
riesgo y cuantificar sus posibles
consecuencias en términos
monetarios, con el propósito deproteger el patrimonio de la entidad
y prevenir insolvencias.

RIESGOS NO CUANTIFICABLES

Se definen como la amenaza,
S d fi
l
peligro o incertidumbre a que se ve
enfrentada la organización y que no
es fácilmente cuantificable a través
de herramientas o modelos
cuantitativos, que permitan
determinar sus consecuencias en
términos monetarios.

CLASES DE RIESGOS

RIESGOS CUANTIFICABLESMERCADO

LIQUIDEZ

RIESGOS NO CUANTIFICABLES
OPERACIONAL

ESTRATEGICO

CRÉDITO
EMISOR

CRÉDITO
CONTRAPARTE

REPUTACIONAL

RIESGO DE CREDITO

El riesgo de crédito se puede definir como la pérdida
potencial producto del incumplimiento de la
contraparte en una operación que incluye un
compromiso de pago.
RIESGO DE CREDITO

RIESGO DE CONTRAPARTE
Por riesgo de contrapartedebe entenderse aquel que
genera o puede generar, la pérdida potencial por
incumplimiento de la contraparte debido a una situación
de iliquidez o insolvencia, o falta de capacidad operativa.
operativa.
También se entiende por riesgo de contraparte aquel que
genera o puede generar, la pérdida potencial por
incumplimiento de la contraparte debido a actuaciones
inapropiadas, ilegales odeshonestas. Esta modalidad de
deshonestas.
riesgo d contraparte t bié se conoce como riesgo
i
de
t
t también
i
moral.
moral.

RIESGO DE CREDITO

RIESGO DE CREDITO

El riesgo de crédito se puede definir como la
pérdida potencial producto d l i
é did
t
i l
d t del incumplimiento
li i t
de la contraparte en una operación que incluye
un compromiso de pago.
RIESGO DE EMISOR
El riesgode emisor es aquel que genera o
puede generar, la pérdida por incumplimiento
de las obligaciones que adquiera la empresa o
institución que emite un instrumento financiero.
financiero.

RIESGO DE CREDITO

El Riesgo de crédito
g
• La modelación ha evolucionado desde su consideración
más simple (incumplimiento en el pago) hasta esquemas
sofisticados que incluyen consideraciones de...