Anàlisi Tècnica

Anàlisi tècnica

Índex
1.1. Objectiu del mòdul . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2. Anàlisi tècnica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.1. Definició i conceptes bàsics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.2. Anàlisi xartista . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . 1.2.2.1. Formacions de canvis de tendència . . . . . . . . . . . . 1.2.2.2. Formacions de continuació de tendència . . . . . . . 1.2.3. Teoria de Dow . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.4. Indicadors i oscil·ladors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.4.1. Mitjanes mòbils . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 1.2.4.2. Oscil·ladors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 3 3 6 14 25 35 37 37 43

2

Anàlisi tècnica

1.1. Objectius del mòdul
Una vegada llegit i assimilat el contingut d'aquest mòdul, l'assessor financer ha de ser capaç de:

1. Saber què és l'anàlisi tècnica i quines són les seves hipòtesis de partida. 2. Diferenciar l'anàlisi fonamental de l'anàlisitècnica. 3. Conèixer les principals teories subjacents en l'anàlisi tècnica. 4. Identificar tendències dels preus i el moment en què poden canviar o continuar les tendències. Distingir suports i resistències i canals. 5. Saber què és un indicador i quina informació aporta

1.2. Anàlisi tècnica 1.2.1. Definició i conceptes bàsics
L'anàlisi tècnica es defineix com l’estudi dels moviments del mercat,bàsicament a través de l'ús de gràfics o xarts i de fórmules matemàtiques i estadístiques amb el propòsit últim de predir la tendència dels preus. Cal destacar el significat ampli del terme moviments del mercat, que inclou tres grups d'informació disponibles per als inversors: el preu, el volum i la posició oberta (saldo viu o open interest) per als mercats derivats.

3

ANÀLISI TÈCNICAEls conceptes bàsics sobre els quals es construeix l'anàlisi tècnica són els següents a) Els moviments del mercat descompten tota la informació disponible (fonamental, política, psicològica, privilegiada o de qualsevol índole). L'acceptació d'aquesta hipòtesi suposa l’acceptació de la validesa que els mercats són eficients. L'evolució de les cotitzacions de mercat tan sols reflecteixen elsequilibris existents entre els demandants i els oferents d'actius. b)Les cotitzacions dels actius es mouen seguint una tendència. Conèixer la tendència actual del mercat o d’un actiu en particular i poder predir la que tindrà en un futur pròxim és l’objectiu principal de l'anàlisi tècnica per identificar oportunitats d'inversió. c) La història sempre acaba repetint-se. La psicologia del mercat acabarepetint-se d'una manera cíclica, fet que ens permet aprendre del passat, poder identificar comportaments similars i projectar-ne l’evolució futura. Lògicament aquesta premissa xoca frontalment amb la teoria que l'evolució dels mercats segueix un patró aleatori i que, per tant, són impredictibles. L'anàlisi fonamental centra el seu estudi en les forces econòmiques que afecten l’oferta i la demanda.Realitza un estudi a fons sobre quins són els factors econòmics que poden afectar el preu d'un actiu (equilibri entre oferta i demanda) per poder determinar quin és el valor intrínsec (equilibri teòric). No obstant això, l'anàlisi tècnica se centra únicament en l'evolució dels equilibris que s’arriba entre l’oferta i la demanda independentment dels motius que afecten aquest equilibri i, per tant,sense preguntar-se si l’equilibri és similar o no al teòric. En resum, l'anàlisi tècnica i l'anàlisi fonamental són les dues cares d'una mateixa moneda. En paraules de John J. Murphy: «El fonamentalista estudia la causa del moviment del mercat, mentre que el tècnic n’estudia l'efecte.» Per entendre la utilitat i la necessitat de l'anàlisi tècnica és imprescindible comentar les teories principals...