ANÀLISIS DE LA BOLSA DE VALORES

ANALISIS FUNDAMENTAL DE LA BOLSA DE VALORES
CONCEPTO
Permiten aproximarse mejor a la valoración de acciones, determinando si están infravaloradas, en cuyo caso se recomendará comprar, o sobrevaloradas, en cuyo caso se recomendará vender.
El análisis fundamental comprende distintos niveles según el ámbito de influencia de las variables o factores objeto de análisis y engloba los siguientesgrandes capítulos:
El objetivo final del análisis fundamental es el cálculo de un valor en el que basar las decisiones de inversión. Generalmente dicha decisión depende de la comparación entre el valor intrínseco de la sociedad, sector o mercado de que se trate y su valor bursátil.
Técnicas de análisis fundamental
I).- Análisis Top- Down ( de arriba hacia abajo): Este análisis recoge a todosaquellos inversores que comienzan su toma de decisiones partiendo de la visión más amplia del mercado, para ir descendiendo en la cadena de análisis, hasta llegar a la visión más concreta de la empresa objeto de estudio.






II).- Análisis Bottom- Up (de abajo hacia arriba): Este enfoque da prioridad al análisis de las empresas como objetivo de estudio de oportunidades de mercado financiero.Una vez analizado el detalle, y en función del interés analista este irá ascendiendo en la cadena del análisis, en sentido contrario al enfoque anterior.










QUÉ ES EL ANÁLISIS MACROECONÓMICO
El análisis macroeconómico es la disciplina que estudia las variables económicas de un país o de una región, como los tipos de interés, la inflación o el crecimiento del PIB. Todas ellasafectan a las empresas, a sus resultados y, por tanto, a sus precios, por lo que el conocimiento de la forma como influyen en la bolsa es esencial.
Su importancia es crucial para determinar las líneas básicas de las decisiones de inversión. En particular, los inversores globales que tienen presencia en los distintos mercados internacionales determinan la distribución de sus inversiones de acuerdocon los resultados del análisis macroeconómico de cada país.
Las variables relevantes habitualmente consideradas en el análisis macroeconómico son:
El PIB y su distribución sectorial
La demanda y su composición
Comercio exterior: importaciones y exportaciones
Balanza de pagos, tipo de cambio y reservas de divisas
Déficit publico y su financiación
Agregados monetarios
Costes salarialesÍndice de precios al consumo
Tipos de interés
El análisis de estas variables debe realizarse en el marco que representa la política económica que desarrolla el Gobierno, ya que gran parte del comportamiento futuro de las mismas depende de las medidas adoptadas por las autoridades económicas. En este sentido, el cuadro macroeconómico elaborado por el Ministerio de Economía, que contiene los objetivosde la política económica, y el Presupuesto, que contiene las cuentas financieras del Sector Público, son dos de los documentos básicos para dicho análisis.
Entre las variables enumeradas, el tipo de interés constituye quizás la más importante para el análisis fundamental. Su importancia se explica por la propia finalidad del análisis fundamental como instrumento para las decisiones de inversión.Estas decisiones se adoptan, de acuerdo con la teoría financiera, en base a la comparación de proyectos alternativos cuyo coste de oportunidad está directamente relacionado con los tipos de interés. De hecho, los tipos de interés habitualmente utilizados son los correspondientes a la Deuda del Estado (Letras del Tesoro y Bonos del Estado) que constituyen el paradigma del rendimiento de la inversiónsin riesgo y, por tanto, la referencia para la comparación de inversiones alternativas.

ANÁLISIS SECTORIAL
El análisis sectorial es el análisis fundamental aplicado a los distintos sectores de la economía de forma particularizada, dando énfasis a algunos parámetros y restándoselo a otros. Sin ánimo de ser exhaustivos, seguidamente detallamos una serie de parámetros y ratios específicos...