Análisis del riesgo en los proyectos de inversión

























ÍNDICE
ÍNDICE 2
Introducción 3
Análisis de escenarios y de sensibilidad 3
Análisis de Escenarios. 3
II. DEFINICIÓN DE LOS ESCENARIOS 3
III. METODOLOGÍA DE ANÁLISIS 4
Análisis de sensibilidad. 12
II. El ANALISIS DE SENSIBILIDAD PARA DETERMINAR LA EFECTUABILIDAD DE UNA INVERSIÓN 13
III. ANALISIS DESENSIBILIDAD PARA DETERMINAR LA JERARQUIZACIÓN ENTRE VARIAS INVERSIONES 16
Árboles de decisión 19
Concepto 19
Búsqueda binaria 20
Sistemas de expertos 21
Características de un árbol de decisión. 22
Proceso para realizar un árbol de decisiones. 22
Terminología. 23
Bibliografía 24






Introducción

En la elaboración de un proyecto de inversión en necesario tener en consideración todas las posiblescomplejidades que pueden generarse en la creación del proyecto. Para esto existen muchas herramientas para poder tomar una sabia decisión.
En el presente trabajo trataremos temas como análisis de escenarios de sensibilidad, donde se valoran proyectos de inversión considerando todas las variables involucradas; punto de equilibrio contable, financiero y del efectivo; y el análisis de los árboles detoma de decisiones, los cuales son utilizados para diferentes escenarios, cada uno específico a cierto tema y decisión a tratar. Desde un tratamiento médico, como un juego de gato, hasta la ubicación de un número deseado entre toda una lista.
De acuerdo con los expertos, el árbol de decisiones puede ayudarnos a encontrar la mejor respuesta, de la mejor forma y bajo el mejor presupuesto.
Pero antesde entrar en tema, es necesario explicar que para la mejorar la toma de decisiones es necesario, buscar la mejor alternativa, aplicar un diagnóstico adecuado y realizar una búsqueda minuciosa; el árbol de decisiones es un proceso ramificado que nos permite estimar alternativas ante la solución el problema.
Análisis de escenarios y de sensibilidad
Análisis de Escenarios.

I. CONCEPTO
Se trata dela técnica que permite llevar a cabo la valoración de los proyectos de inversión considerando que una o más de las variables que se utilizan para la determinación de los flujos netos de caja no son variables ciertas, sino que pueden tomar varios valores, lo que dará lugar a la consideración de diversos escenarios. Por tanto la utilización de esta técnica permite introducir el riesgo en lavaloración de los proyectos de inversión.
II. DEFINICIÓN DE LOS ESCENARIOS

La definición de los escenarios posibles se hace basándose en las distintas variables tales como la duración del proyecto de inversión, la inversión inicial, o la evolución de los ingresos o de los gastos operativos, pueden verse afectadas por factores ajenos externos al proyecto de inversión, así como por la evolución de lacoyuntura económica.
Se pueden definir tantos escenarios como se deseen. Para ello sólo es preciso hacer variaciones en las hipótesis que determinan el valor de las variables de referencia para la estimación de los Flujos Netos de Caja.
Lo habitual es llevar a cabo el análisis de escenarios definiendo, además del escenario “más probable” o “caso base”, dos escenarios adicionales, el escenario“optimista” y el “pesimista”:
- Escenario más probable o caso base: Es el escenario que se espera que tenga lugar con mayor probabilidad. Las hipótesis para la estimación de las variables que intervienen en la determinación de los Flujos Netos de Caja se han hecho tratándose de ajustar a lo que se espera que acontezca a lo largo del horizonte de planificación del proyecto de inversión.
- Escenariooptimista: En este contexto, se considera que algunas, o todas, las variables que han servido de referencia para la configuración del escenario “más probable” o “caso base” puedan concretarse a lo largo del horizonte de planificación, tomando valores que mejoran las previsiones iniciales recogidas en el “escenario más probable” o “caso base”. Por ejemplo: reducción del valor de la inversión inicial,...