Análisis financiero

ANÁLISIS FINANCIERO

1. INTRODUCCIÓN
Las empresas con el transcurso del tiempo, van sufriendo una serie de cambios que son propios del proceso de crecimiento o decrecimiento, originados por factores internos y/o externos. En este contexto, la empresa no es una isla y más aún, en la actualidad en que la globalización de la economía obliga a la reflexión y a la reformulación de los conceptostradicionales de la dirección de empresas, la competencia global pretende evidenciar un proceso que lleva a la empresa a poner énfasis en el planeamiento. En este ámbito, el administrador financiero basa sus acciones en un buen plan estratégico y operativo, los que han sido elaborados previo conocimiento de las fortalezas y debilidades de la empresa, conocimiento que se obtiene en gran medidacomo producto de un concienzudo análisis financiero y económico de la empresa.

2. CONCEPTO
El análisis financiero es un instrumento de diagnóstico empresarial que valiéndose de ciertas técnicas permite conocer la situación financiera y económica de una empresa.
La adecuada utilización de estas técnicas permitirá evaluar la trayectoria de la empresa en el tiempo, conocer con claridad susituación económico financiera actual, conocer sus debilidades y fortalezas y proyectar sus tendencias hacia el futuro.

3. METODOLOGÍA GENERAL DEL ANÁLISIS FINANCIERO
El primer paso para realizar el análisis financiero, es el de familiarizarse con las actividades de la empresa y su sector, es decir, la naturaleza de la industria, el período de actividad de la empresa, los productoscomercializados, la extensión de los mercados en los cuales vende la empresa y toda otra información pertinente a la comprensión de las operaciones de la empresa. Es conveniente tener en mente que el éxito o el fracaso de cualquier empresa reside notablemente en la dirección. Un conocimiento del carácter y capacidad de la Gerencia, puede ser tan importante como un conocimiento de las cifras financieras.Muchas decisiones de la Gerencia aparecen reflejándose en los Estados Financieros.
En general, consideramos que para practicar un buen análisis financiero es aconsejable observar las siguientes fases:

a) Recolección de la información
Constituye una fase crucial que condiciona la calidad de la información disponible y que estará determinado por la posición del analista frente a laempresa. Si el analista forma parte de la empresa, no tendrá mayor problema para procurarse todos los antecedentes requeridos (histórica y proyectada) para realizar su cometido, sin embargo, el analista externo tendrá que conformarse con la información que pueda conseguir a través de la Bolsa de Valores, de algún organismo contralor, regulador, gestión personal, etc.
Es preciso reconocerque hay analista externos con acceso más privilegiado a la información que otros, es el caso por ejemplo de los bancos comerciales.
En todo caso, el analista siempre podrá contar con al menos los balances y estados de resultados de los últimos dos ejercicios debidamente actualizados. Pero también es muy importante que el analista sepa que información puede encontrar en dichos estados ycuáles no figuran en ello para gestionar su obtención.

b) Preparación de la información
Toda la información captada en la fase inicial debe ser ordenada de acuerdo con formatos apropiados, a fin de tener un procedimiento homogéneo y ordenado de cálculo, aplicando los criterios de depuración que sean pertinentes. De igual modo, debe estar debidamente homogeneizado a fin de aplicar lastécnicas sin mayor riesgo.

c) Aplicación de las técnicas del análisis financiero
Una vez preparada la información, corresponderá en seguida, aplicar las diferentes técnicas de análisis conocidas.

d) Análisis e interpretación de los resultados
El análisis debe efectuarse integralmente, teniendo presente no solamente elementos cuantitativos, sino también cualitativos de la...