Análisis Financiero

ANÁLISIS FINANCIERO
Conjunto de técnicas o algoritmos que aplicados sobre
los estados financieros, son una herramienta eficaz tanto
para el proceso de toma de decisiones, como para las
instancias de control interno de la empresa.
Los Estados financieros sujetos del análisis financiero son:
• Los balances generales
• Los estados de resultados

• La información adicional contenida en lasnotas
explicativas

ANÁLISIS FINANCIERO

Dentro del análisis financiero se puede encontrar
cuatro herramientas básicas, que son las siguientes:
• Los ratios o índices

• El análisis estático
• El análisis dinámico
• El estado de usos y fuentes de fondos

ANÁLISIS FINANCIERO

Aspectos previos a tener a considerar:
En la aplicación de cualquier herramienta de
análisis financiero esimportante considerar los
siguientes aspectos relevantes para dar validez al
análisis, pues de los contrario se corre el riesgo
de llegar a conclusiones equivocadas en la
interpretación de los EE.FF.

COMPARATIVIDAD

Para interpretar correctamente la información
obtenida de la aplicación de las herramientas de
análisis financiero, este debe ser aplicado en forma
comparativa, ya sea:- A través de tiempo
- Con respecto al sector económico en el que se
ubica la empresa.

Los datos obtenidos son relativos, no tiene un
significado por si mismos, sino solamente en la
medida en que se comparen con otros.

CARENCIA DE ESTANDARES
No existen estándares establecidos “a priori”, no hay
índices buenos o malos de antemano, no hay reglas de
asociación entre los usos y lasfuentes, ni estructuras
mejores o peores; si no que tendrá relación con las
características propias del sector y las condiciones
generales de la economía.
Incluso con los deseos de los directivos, sus escalas de
valores y sus actitudes frente al riesgo o rentabilidad.

PERÍODO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Deben ser comparables los períodos que abarcan los
EE.FF.
Aquellos EE.FF. que no sonacumulativos, sino que se
refieren a un período específico de tiempo, como es el
caso del Estado de Resultados, deben ser comparados
por iguales períodos de tiempo.
Por ejemplo:
Si se trata de un análisis financiero de EE. FF. Trimestrales,
debe cuidarse que todos los estados periódicos que se
comparen efectivamente correspondan a períodos de tres
meses. De lo contrario la comparación no eshomogénea y las
conclusiones erróneas.

VARIACIONES ESTACIONALES
En el caso de analizar estados financieros
acumulativos, es aconsejable que se comparen a
iguales fechas de corte, para eliminar los efectos
estacionales.
Por ejemplo:

- Las ventas de Navidad en las grandes tiendas
- Las ventas de verano en una fábrica de helados

- Las compras de materia prima en una conservera de frutaCONOCIMIENTO DEL SECTOR
El analista requiere estar en conocimiento del sector
económico en el cual la empresa se encuentra inserta,
para no incurrir en errores motivados por el
desconocimiento
de
prácticas
empresariales
específicas.
Por ejemplo:
-Ventas anticipadas
- Niveles elevados de incobrables

- Altos niveles de endeudamiento
- Alta inversión en stocks, etc.

Objetivosdel Análisis Financiero
• Entrega del marco conceptual y práctico para el

análisis de crédito
• Incorporación del concepto de riesgo asociado a

esta operaciones
• Desarrollar una metodología de trabajo para

evaluar objetivamente la situación financiera y
operacional de un cliente
• Uso de instrumental que proporcione el análisis

financiero y el uso de indicadores financieros.METODOLOGÍA BÁSICA DE DIAGNÓSTICO Y
PLANIFICACIÓN FINANCIERA

1. Ordenamiento del balance

2. Análisis Patrimonial Estático o Dinámico
3. Análisis Financiero o del Circulante - Rotaciones

4. Análisis Económico – Estado de Resultados
5. Análisis de Rentabilidad - Rendimiento

EL PROCESO DE ORDENAMIENTO
¿Porqué ordenar?
1. Elemento de armonía dentro de la empresa
2. Paso previo a...