análisis financiero
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Publicado: 18 de junio de 2013
análisis financiero
¿Qué es un análisis financiero?
El objetivo de un estudio financiero es determinar qué disponibilidad de dinero líquido tiene una compañía. Para entender la capacidad de generar liquidez de una empresa hay que hacerse dos preguntas:
1.- ¿Es sólida?
Para responder esta pregunta nos fijaremos en su balance. Y antes que nada, debemos entenderlo bien. Éste estácompuesto por dos grandes partidas:
a.- El activo
En el activo están todos los bienes y derechos que tiene la empresa y que algún día se convertirán en dinero líquido. Estos se ordenan de menos a más líquido, es decir, des del que más tardará en convertirse en dinero al que menos.
b.- El pasivo
El pasivo incluye todos los recursos que ha utilizado la empresa para adquirir esos activos,dicho de otra manera, las fuentes de financiación. Éstas están organizadas en base al tiempo que transcurrirá hasta que el que nos ha financiado exija la devolución, es decir, de menos a más exigibles.
Dentro del pasivo distinguimos dos partidas:
Los fondos propios
Es lo que se le debe al propietario de la empresa y que solamente se podrá pedir en caso de disolución.
El exigibleSon las obligaciones con terceros y que tendrán que pagarse en base al vencimiento estipulado.
Tanto el exigible como los activos, además, se subdividen en corriente y no corriente en base a si su permanencia en el balance será a corto o largo plazo.
Así que, ¿cómo estudiaremos la solidez de un balance? Diremos que un balance es sólido cuando exista equilibrio patrimonial, es decir, cuandolos activos estén financiados con pasivos que tiendan a la exigibilidad a la misma velocidad a que los activos tienden a la liquidez. Si, por ejemplo, se compra un activo que tiene una vida útil de 4 años, se financiará de forma equilibrada si para su compra se usa un pasivo que se devuelva en el mismo periodo de tiempo. Esto se complica cuando se analiza todo un balance. Para ello va a ser muyútil el uso de algunos ratios:
- Ratio de endeudamiento: exigible dividido por fondos propios. Un valor medio de este ratio se sitúa alrededor del 2. Valores más altos suponen endeudamientos elevados y mayor riesgo, mientras que valores inferiores suponen estrategias más conservadoras.
- Tendencia a la liquidez: activos consolidados divididos entre el total del activo no corriente. Los activosconsolidados son aquellos cuya tendencia a la liquidez es muy elevada (> 10 años).
- Proporción exigible: exigible no corriente entre total exigible.
- Exigible corriente cubierto por clientes: exigible corriente entre el total de las cuentas de clientes. Los valores iguales o inferiores a uno nos indicarán que las cuentas de clientes son suficientes para cubrir el exigible a corto.
-Fondo de maniobra o working capital: activo corriente (AC) menos exigible corriente (EC). Nos indica si el primero es suficiente para cubrir el segundo.
Los resultados que se obtengan habrá que compararlos con los de otras empresas del mismo sector o parecidos. Con esto, se podrá tener una idea de la solidez y pasar a la pregunta de si la empresa es o no solvente, o lo que es lo mismo, si serácapaz de hacer frente a las deudas pendientes.
2. ¿Es solvente?
Para responder esta cuestión analizaremos si los activos de que dispone la empresa son garantía de los pasivos y la puntualidad de pago. También en el estudio de garantías nos va a ser muy útil el uso de ratios:
- Ratio de solvencia en funcionamiento (AC/ EC): valores mayores que uno suponen que el AC es mayor que el EC. Valorescercanos al 1,3 indican que el balance podría estar equilibrado, aunque esto dependerá de la propia estructura del AC y del EX y del tipo de empresa que se esté analizando.
- Ratio de tesorería o acid test ((AC – stocks)/ EC): compara el dinero líquido más lo pendiente de cobrar con el EC. Se entiende que valores alrededor de 0,4 – 0,45 son valores medios. Comparando este ratio con el...
¿Qué es un análisis financiero?
El objetivo de un estudio financiero es determinar qué disponibilidad de dinero líquido tiene una compañía. Para entender la capacidad de generar liquidez de una empresa hay que hacerse dos preguntas:
1.- ¿Es sólida?
Para responder esta pregunta nos fijaremos en su balance. Y antes que nada, debemos entenderlo bien. Éste estácompuesto por dos grandes partidas:
a.- El activo
En el activo están todos los bienes y derechos que tiene la empresa y que algún día se convertirán en dinero líquido. Estos se ordenan de menos a más líquido, es decir, des del que más tardará en convertirse en dinero al que menos.
b.- El pasivo
El pasivo incluye todos los recursos que ha utilizado la empresa para adquirir esos activos,dicho de otra manera, las fuentes de financiación. Éstas están organizadas en base al tiempo que transcurrirá hasta que el que nos ha financiado exija la devolución, es decir, de menos a más exigibles.
Dentro del pasivo distinguimos dos partidas:
Los fondos propios
Es lo que se le debe al propietario de la empresa y que solamente se podrá pedir en caso de disolución.
El exigibleSon las obligaciones con terceros y que tendrán que pagarse en base al vencimiento estipulado.
Tanto el exigible como los activos, además, se subdividen en corriente y no corriente en base a si su permanencia en el balance será a corto o largo plazo.
Así que, ¿cómo estudiaremos la solidez de un balance? Diremos que un balance es sólido cuando exista equilibrio patrimonial, es decir, cuandolos activos estén financiados con pasivos que tiendan a la exigibilidad a la misma velocidad a que los activos tienden a la liquidez. Si, por ejemplo, se compra un activo que tiene una vida útil de 4 años, se financiará de forma equilibrada si para su compra se usa un pasivo que se devuelva en el mismo periodo de tiempo. Esto se complica cuando se analiza todo un balance. Para ello va a ser muyútil el uso de algunos ratios:
- Ratio de endeudamiento: exigible dividido por fondos propios. Un valor medio de este ratio se sitúa alrededor del 2. Valores más altos suponen endeudamientos elevados y mayor riesgo, mientras que valores inferiores suponen estrategias más conservadoras.
- Tendencia a la liquidez: activos consolidados divididos entre el total del activo no corriente. Los activosconsolidados son aquellos cuya tendencia a la liquidez es muy elevada (> 10 años).
- Proporción exigible: exigible no corriente entre total exigible.
- Exigible corriente cubierto por clientes: exigible corriente entre el total de las cuentas de clientes. Los valores iguales o inferiores a uno nos indicarán que las cuentas de clientes son suficientes para cubrir el exigible a corto.
-Fondo de maniobra o working capital: activo corriente (AC) menos exigible corriente (EC). Nos indica si el primero es suficiente para cubrir el segundo.
Los resultados que se obtengan habrá que compararlos con los de otras empresas del mismo sector o parecidos. Con esto, se podrá tener una idea de la solidez y pasar a la pregunta de si la empresa es o no solvente, o lo que es lo mismo, si serácapaz de hacer frente a las deudas pendientes.
2. ¿Es solvente?
Para responder esta cuestión analizaremos si los activos de que dispone la empresa son garantía de los pasivos y la puntualidad de pago. También en el estudio de garantías nos va a ser muy útil el uso de ratios:
- Ratio de solvencia en funcionamiento (AC/ EC): valores mayores que uno suponen que el AC es mayor que el EC. Valorescercanos al 1,3 indican que el balance podría estar equilibrado, aunque esto dependerá de la propia estructura del AC y del EX y del tipo de empresa que se esté analizando.
- Ratio de tesorería o acid test ((AC – stocks)/ EC): compara el dinero líquido más lo pendiente de cobrar con el EC. Se entiende que valores alrededor de 0,4 – 0,45 son valores medios. Comparando este ratio con el...
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