Análisis Financiero

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Empleo de razones financieras:
El análisis de razones involucra los métodos de cálculo e interpretación de índices financieros a fin de evaluar el desempeño y posición de la empresa. Los elementos fundamentales para este análisis son el estado de resultados y el balance general de la empresa.

ANÁLISIS DE LIQUIDEZ: La liquidez de una empresa se mide por sucapacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo conforme éstas se vencen. La liquides se refiere a la solvencia de la posición financiera global de la empresa.
Las tres medidas fundamentales de liquidez son:
1.) Capital neto de trabajo: se emplea para medir la liquidez total de la empresa. Se calcula así

Capital neto de trabajo = activo circulante – pasivo a corto plazo

2.) Índicede liquidez general ( o solvencia): conocido también como razón corriente de circulante , o bien, razón de solvencia, es uno de los índices de uso más generalizado, y mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus adeudos a corto plazo.
Se expresa de la manera siguiente:

Indice de liquidez general = activo circulante/ pasivo a corto plazo

3.) Razón de prueba rápida: o prueba del ácidoes semejante al índice de liquidez general, con la diferencia de que excluye el inventario, el cual es el menos líquido de los activos circulantes. Se calculas así.

Razón de prueba rápida = activos circulantes–inventario/pasivos a corto plazo

La razón de prueba rápida proporciona una medida exacta de la liquidez total sólo cuando el inventario de la compañía no puede convertirse fácilmentea efectivo.

ANÁLISIS DE ACTIVIDAD: Los índices de actividad son empleados para medir la velocidad con la cual varias cuentas se convierten en ventas o efectivo. Las medidas de liquidez resultan insuficientes, porque las diferencias en la composición de los activos circulantes y pasivos a corto plazo pueden, de manera significativa, afectar la “verdadera” liquidez de la empresa.
 Rotación deinventario: sirve para medir la actividad o liquidez del inventario de la empresa, se calcula como sigue:

Rotación de inventario = costo de bienes vendidos / inventario
Debido a que el inventario se mide al costo, es decir, el costo de bienes vendidos en vez de las ventas, se emplea en el numerador codificador para coherencia. La rotación de inventario puede convertirse fácilmente en unperiodo de inventario promedio dividiéndola entre 360.
 Periodo de cobranza promedio: es útil para evaluar las políticas de crédito y cobranzas. Se obtiene dividiendo las ventas promedio diarias entre el saldo de cuentas por cobrar.
El periodo de cobranza promedio sólo es significativo en relación con los términos crediticios de la empresa.

 Periodo de pago promedio: se calcula de la misma maneraque el periodo de cobranza promedio. La dificultad en el cálculo de este índice surge de la necesidad de contar con las compras anuales, que es un valor no disponible en los estados financieros publicados.

 Rotación de activos fijos: mide la eficiencia con que la empresa ha administrado sus activos fijos, o ingresos, para generar ventas. Se calcula al dividir las ventas de la empresa entresus activos fijos netos.

 Rotación de activos totales: Indica la eficiencia con la cual la empresa puede emplear todos sus activos para generar ventas. Por regla general, cuanto más alta sea la rotación de activos totales, tanto más eficiente será la utilización de sus activos. Se calcula:
Rotación de activos totales = Ventas / activos totales

ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO: La situación deendeudamiento de la empresa indica el monto de dinero de terceros que se emplea para generar utilidades. En general, el analista financiero se ocupa de las deudas a largo plazo de la empresa, pues éstas la comprometen a pagar el interés a largo plazo y a devolver, finalmente, el pago total del capital prestado.
El aplacamiento financiero es la magnificación del riesgo y rendimiento, introducido a...