Análisis Fundamental
Páginas: 14 (3489 palabras)
Publicado: 15 de octubre de 2012
Análisis Bursátil (1) Análisis Fundamental
Este tema está muy relacionado con los temas de valoración de empresas y de utilización de ratios anteriores, Al final el analista bursátil va a utilizar todas las herramientas que le proporciona el análisis financiero: tanto los ratios financieros como los diferentes métodos de valoración de empresas.
El análisis fundamental es una parte delanálisis bursátil que se basa en el estudio de las compañías para intentar hallar el “valor intrínseco” de las mismas y compararlo con su precio de mercado. Si el precio es menor que el valor intrínseco será una oportunidad de compra, y será una venta cuando el precio es superior al valor calculado.
El análisis fundamental utiliza el análisis económico y financiero basado en la teoría clásica devaloración de inversiones o de empresas. Es decir, en bolsa se aplica a la valoración de la acción los mismos criterios que el análisis financiero prevé, en general, para determinar el valor de cualquier inversión en cualquier otro ámbito.
Como es fácil de imaginar, “cada analista tiene su librillo” y por eso será difícil ver dos analistas que coincidan en el valor intrínseco de una empresa.Eso da dinamismo al mercado y ofrece oportunidades a todos inversores.
En los mercados financieros, el análisis fundamental se contrapone al análisis técnico, basado en gráficos que representan los movimientos en los precios de los diferentes activos. Aunque son complementarios, son muchos los que son seguidores exclusivos de uno u otro análisis. Sobre todo en el análisis técnico, que veremos enel siguiente tema, hay algunos seguidores que lo llevan casi como una religión. Como anécdota, en las casas de bolsa hay una cierta competencia entre los fudamentales llamados un poco en broma “analistos” porque se lo saben todo de las compañías; y los técnicos, también llamados “rayas” porque sus decisiones sólo se basan sólo se basan en líneas.
Los diferentes puntos que vamos a ver eneste tema son
1. Variables de una inversión bursátil: rentabilidad y riesgo
2. Definición de Análisis Fundamental
3. Objetivo del Análisis Fundamental
4. Factores que influyen en el precio de una acción
5. La relación entre el ciclo económico y la evolución de la Bolsa
6. Variaciones del valor intrínseco
7. Análisis de Arriba Abajo (Top Down ) y Análisis de Abajo Arriba (Bottom up)
8. Unejemplo de cómo funciona el análisis bottom up
Antes de entrar en el análisis fundamental en concreto, hay un punto interesante para todo aquel que quiera realizar una inversión.
▀ 1.- Variables de una inversión bursátil: rentabilidad y riesgo
Como comentábamos en el tema anterior, estos dos aspectos son indisolubles y no hay que olvidar que a mayorrentabilidad, mayor riesgo
• Rentabilidad
Qué se espera obtener de la inversión en términos absolutos, peor también en términos relativos, es decir, comparando por ejemplo la rentabilidad esperada con la rentabilidad de los activos sin riesgo al mismo plazo (letras del tesoro o bonos del estado). En este tema nos centraremos en la rentabilidad que se puede obtener en Bolsa comparando el valor intrínseco yel precio de una compañía.
• Riesgo: Según Mobius, los principales riesgos que tiene que tener en cuenta un inversor son:
– Volatilidad: cuánto puede fluctuar el precio de una acción basándose en la experiencia histórica
– Riesgo político: inestabilidad de un país o incertidumbre legal. Si por ejemplo pueden cambiar la política fiscal sobre las plusvalías después de haber realizado lainversión
– Riesgo de Divisa, incluso si el inversor decide invertir en la divisa doméstica, puede que haya hiperinflación y esta se deprecie respecto a otras divisas. Si el inversor invierte internacionalmente, debe tener en cuenta cómo se relaciona su divisa con las extranjeras.
– Liquidez: si se puede deshacer la inversión rápidamente, si hay suficiente profundidad de mercado para no...
Este tema está muy relacionado con los temas de valoración de empresas y de utilización de ratios anteriores, Al final el analista bursátil va a utilizar todas las herramientas que le proporciona el análisis financiero: tanto los ratios financieros como los diferentes métodos de valoración de empresas.
El análisis fundamental es una parte delanálisis bursátil que se basa en el estudio de las compañías para intentar hallar el “valor intrínseco” de las mismas y compararlo con su precio de mercado. Si el precio es menor que el valor intrínseco será una oportunidad de compra, y será una venta cuando el precio es superior al valor calculado.
El análisis fundamental utiliza el análisis económico y financiero basado en la teoría clásica devaloración de inversiones o de empresas. Es decir, en bolsa se aplica a la valoración de la acción los mismos criterios que el análisis financiero prevé, en general, para determinar el valor de cualquier inversión en cualquier otro ámbito.
Como es fácil de imaginar, “cada analista tiene su librillo” y por eso será difícil ver dos analistas que coincidan en el valor intrínseco de una empresa.Eso da dinamismo al mercado y ofrece oportunidades a todos inversores.
En los mercados financieros, el análisis fundamental se contrapone al análisis técnico, basado en gráficos que representan los movimientos en los precios de los diferentes activos. Aunque son complementarios, son muchos los que son seguidores exclusivos de uno u otro análisis. Sobre todo en el análisis técnico, que veremos enel siguiente tema, hay algunos seguidores que lo llevan casi como una religión. Como anécdota, en las casas de bolsa hay una cierta competencia entre los fudamentales llamados un poco en broma “analistos” porque se lo saben todo de las compañías; y los técnicos, también llamados “rayas” porque sus decisiones sólo se basan sólo se basan en líneas.
Los diferentes puntos que vamos a ver eneste tema son
1. Variables de una inversión bursátil: rentabilidad y riesgo
2. Definición de Análisis Fundamental
3. Objetivo del Análisis Fundamental
4. Factores que influyen en el precio de una acción
5. La relación entre el ciclo económico y la evolución de la Bolsa
6. Variaciones del valor intrínseco
7. Análisis de Arriba Abajo (Top Down ) y Análisis de Abajo Arriba (Bottom up)
8. Unejemplo de cómo funciona el análisis bottom up
Antes de entrar en el análisis fundamental en concreto, hay un punto interesante para todo aquel que quiera realizar una inversión.
▀ 1.- Variables de una inversión bursátil: rentabilidad y riesgo
Como comentábamos en el tema anterior, estos dos aspectos son indisolubles y no hay que olvidar que a mayorrentabilidad, mayor riesgo
• Rentabilidad
Qué se espera obtener de la inversión en términos absolutos, peor también en términos relativos, es decir, comparando por ejemplo la rentabilidad esperada con la rentabilidad de los activos sin riesgo al mismo plazo (letras del tesoro o bonos del estado). En este tema nos centraremos en la rentabilidad que se puede obtener en Bolsa comparando el valor intrínseco yel precio de una compañía.
• Riesgo: Según Mobius, los principales riesgos que tiene que tener en cuenta un inversor son:
– Volatilidad: cuánto puede fluctuar el precio de una acción basándose en la experiencia histórica
– Riesgo político: inestabilidad de un país o incertidumbre legal. Si por ejemplo pueden cambiar la política fiscal sobre las plusvalías después de haber realizado lainversión
– Riesgo de Divisa, incluso si el inversor decide invertir en la divisa doméstica, puede que haya hiperinflación y esta se deprecie respecto a otras divisas. Si el inversor invierte internacionalmente, debe tener en cuenta cómo se relaciona su divisa con las extranjeras.
– Liquidez: si se puede deshacer la inversión rápidamente, si hay suficiente profundidad de mercado para no...
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