An Lisis Financiero Parte I

ANÁLISIS
FINANCIERO

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Curso: Análisis Financiero

Eco. César Infantes Orrillo

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Análisis de Estados
Financieros
Contenido
1. Los
objetivos
Financiero

del

Análisis

2. Formas del Análisis financiero
3. Los Índices o Razones Financieras
a. Índices de Liquidez
b. Índices de Gestión o Eficiencia
c. Índices
de
Solvencia
o
Endeudamiento
d.Índices de Rentabilidad

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1. Los Objetivos del Análisis Financiero
El análisis de los estados financieros tiene por objetivo la
evaluación de la situación económica y financiera de una
empresa, a partir de las condiciones de equilibrio de su
estructura financiera y económica y de sus flujos
financieros. A través del análisis de los estadosfinancieros
de una empresa es posible evaluar el desempeño anterior,
la condición actual del negocio y en cierta manera, hasta
predecir el potencial futuro y la capacidad de la empresa
para adaptarse a condiciones variantes. Casi todas las
decisiones tomadas por una empresa se ven reflejadas en
última instancia en los estados financieros, por lo que estos
informes proporcionan una gran ayuda alos usuarios
internos y externos que deben hacer juicios acerca de la
empresa.

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El análisis de los estados financieros es útil
para muchas personas. Por un lado, los
acreedores están interesados en la liquidez
de la empresa para el repago de sus
deudas; los accionistas están interesados
en la rentabilidad del negocio; la gerencia
estáinteresada en la gestión, etc. Por esta
razón, los diferentes usuarios de los
estados
financieros
suelen
emplear
diferentes procesos analíticos y enfatizan el
análisis de la información de acuerdo con
sus propósitos individuales.

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2. Formas del Análisis Financiero
El análisis de los estados financieros puede ser realizado de
diversas formas,las cuales no son excluyentes sino más
bien complementarias. Las modalidades más utilizadas
de análisis están conformadas por: el análisis
porcentual, los ratios o índices financieros, el análisis del
flujo de fondos y flujo de efectivo y finalmente, para fines de
presentación, el análisis gráfico.

Análisis Porcentual: La mayoría de los analistas inicia
el estudio de los estados financieros conun examen de
las relaciones y cambios generales porcentuales que se
muestran en los estados financieros. Este análisis consiste
en transferir los valores absolutos mostrados en los
estados financieros a valores relativos con el objeto de
realizar un análisis más objetivo.
El análisis porcentual puede ser de dos tipos. El primero
es el análisis vertical, que traducen los montos de los
estadosfinancieros como porcentajes de una partida
básica. En el caso del Estado de Ganancias y Pérdidas,
todas las partidas suelen ser expresadas como un
porcentaje de las ventas. En el caso del Balance
General, todos los rubros del activo, pasivo y
patrimonio se convierten en porcentajes respecto al total
del activo o, lo que es lo mismo, al total de pasivo y
patrimonio. En los cuadros siguientes seadjuntan los
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estados

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financieros de Plásticos S.A., una empresa hipotética la cual será utilizada para
fines ilustrativos. Asimismo, en el cuadro adjunto se muestra el análisis vertical
del Estado de Ganancias y Pérdidas.

La segunda forma de análisis porcentual es el análisis horizontal, el cual tiene
por objetivo el mostrar la forma en quelas partidas individuales cambian de un
periodo a otro. Para esto, todas las partidas de un periodo con expresadas
como porcentaje del periodo base, de manera que se calcula un incremento o
decremento porcentual respecto al año anterior. En el cuadro adjunto se
muestra el análisis horizontal del Balance General de Plásticos S.A.
Ratios o índices financieros: Suelen conformar la parte central del...