An Lisis Razonado92604000 201112

ENAP Y FILIALES
Análisis razonado al estado de situación financiera consolidado
al 31 de diciembre de 2011 y 2010

EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO Y FILIALES
ANALISIS RAZONADO DEL ESTADO
FINANCIERO CONSOLIDADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011.
El presente análisis evalúa el Estado de Situación Financiera Clasificado consolidado al 31 de diciembre de
2011 y 2010, y el Estado de Resultados Integralesconsolidado por los ejercicios concluidos al 31 de
diciembre de 2011 y 2010 del Grupo ENAP.
El resultado del año 2011 después de impuesto a la renta y diferido (tasa del 20%) e impuesto especial del
40%, fue una pérdida de US$ 67 millones. Este resultado es consecuencia de la difícil situación que enfrentó
la industria petrolera a partir del segundo semestre de 2011, especialmente en el negocio de laRefinación,
donde se produjo un fuerte deterioro de los márgenes internacionales, cuyo promedio fue de US$4,1 Bbl
para el tercer cuatrimestre del año, en comparación con el margen promedio de los primeros 8 meses del
año, que fue de US$ 7,8 Bbl. Pese a lo anterior, las medidas de optimización operativa implementadas
durante el último trimestre, permitieron mitigar los efectos de esta situación,como fueron la disminución en
las cargas de las refinerías, plan de ahorro en consumo de energía y el continuo plan de gestión de costos.
El total de activos de ENAP, al 31 de diciembre del 2011, ascendió a US$ 6.203 millones, cifra superior en
un 12,1% a los US$ 5.532 millones de activos al 31 de diciembre de 2010. Los pasivos corrientes y no
corrientes aumentaron en un 14,7%, pasando de US$ 5.076millones al 31 de diciembre de 2010 a US$
5.822 millones al 31 de diciembre de 2011.
El patrimonio total del Grupo ENAP disminuyó en un 16,5% pasando de US$ 456 millones al 31 de
diciembre de 2010 a US$ 381 millones al 31 de diciembre de 2011.
A continuación se analiza la información financiera y marcha del negocio durante el ejercicio indicado.
1.- ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CLASIFICADO
ElEstado de Situación Financiera Clasificado de ENAP, que compara la posición patrimonial al 31 de
diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente:

1

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS
(En miles de dólares)
31.12.2011
MUS$

31.12.2010
MUS$

ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo
Otros activos financieros, corrientes
Otros Activos no financieros, corrientes
Deudorescomerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente
Inventarios
Activos por impuestos, corrientes

283.863
3.677
12.385
851.698
124.844
1.486.655
105.139

62.422
10.993
882.585
53.658
1.089.615
184.017

50.508

23

Total activos corrientes

2.918.769

2.283.313

Activos no corrientes
Otros activos financieros, no corrientes
Otros activos nofinancieros, no corrientes
Derechos por cobrar, no corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corriente
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación
Activos intangibles distintos de la plusvalía
Propiedades, planta y equipo
Propiedad de inversión
Activos por impuestos diferidos

31.536
10.642
19.370
9.433
140.155
3.084
2.672.175
2.055
395.298

81.341
12.779
24.90511.942
183.727
3.084
2.634.479
2.061
294.550

Total activos no corrientes

3.283.748

3.248.868

TOTAL DE ACTIVOS

6.202.517

5.532.181

Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta

2

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADOS
(En miles de dólares)
31.12.2011
MUS$

31.12.2010
MUS$

PATRIMONIO Y PASIVOS
PASIVOS
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes
Cuentaspor pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente
Otras provisiones a corto plazo
Pasivos por impuestos, corrientes
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
Otros pasivos no financieros, corrientes

1.051.917
1.309.544
26.800
36.894
54.576
35.594
588

647.877
1.126.828
17.664
13.346
82.529
72.833
382

Total pasivos corrientes...