Ana lisis de las Razones de la Corporacio n Total 2014 1 2

Recordando temas claves
de la Corporación Total
Empresa con una tendencia riesgosa en sus niveles de liquidez
Efectivo cayendo año con año
Importantes vencimientos acercándose
Gerente Financiero levantando voz de alerta
El Ing. Carlos Robles Fournier, Gerente General de Corporación Total, entró al edificio,
sede de las oficinas de su empresa, en el barrio Las Palmas, de Pilar, capital de laRepública
de Costa Azul, el martes 2 de julio de 2002, temprano en la mañana. Saludó a todos
aquellos que se cruzaron en su camino y, como era habitual, se detuvo a conversar con
algunos de sus colaboradores. En su automóvil había venido reflexionando sobre las
implicaciones financieras del gran crecimiento que había experimentado su empresa en los
últimos tres años. Si bien las ventas y utilidadeshabían aumentando, las últimas reunions
del Consejo de Administración se habían caracterizado por un clima tenso .

Javier Prado Cortés, Gerente Financiero, había cuestionado fuertemente la
política financiera de la compañía, anticipando que, de seguir así, la empresa
caería en serias dificultades de liquidez, en el corto plazo.

Qué perspectiva adicional nos dio el Estado de Flujo de Efectivo?

Anexo6
GRUPO TOTAL, S.A.E.C.A. Y SUBSIDIARIAS
(Miles de dólares al 30 de junio de cada año)
 

ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTES
Efectivo e inversiones temporales
Cuentas por cobrar
Clientes
Impuestos por recuperar
Crédito a compañías afiliadas
Otras cuentas por cobrar
Total de Cuentas por Cobrar
Inventarios
Pagos anticipados
Total Activo Circulante

1999
103,199
15,253
53,512
14,940
17,315
101,020
372,52324,845
601,587

475,797
363,848
35,307
18,283
130,677
-345,574
8,438
404,111
0
60,253
1,151,140
1,752,727

PASIVO
CIRCULANTE
Instituciones de crédito
Porción circulante del pasivo a largo plazo
Cuentas por pagar
Impuestos y gastos acumulados
Total Pasivo Circulante
LARGO PLAZO
Deudas a largo plazo
Impuesto sobre la renta diferido
Total Pasivo a Largo Plazo
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO NETO
CapitalSocial

 

171,474

 

ACTIVO NO CIRCULANTE
Inmuebles y equipos
Edificios
Equipo de tienda
Mobiliario y equipo
Vehículos
Adaptaciones a inmuebles
(-)
Depreciación y amortización acumulada
Construcciones en proceso
Terrenos
Inversión en acciones de otras compañías
Otros activos (1)
Total Activo No Circulante
TOTAL ACTIVO

2000

0
0
469,344
65,068
534,412

 
 
 
 
 
 
 
 

41,218
64,255
13,510
19,262138,245
465,186
21,553
796,458

94,937

  
  
  
  
  
  
  
  

2002
 

57,348
55,087
12,323
22,215
146,973
505,777
22,205
769,892

 
 
 
 
 
 
 
 

  

 

 

  

 

  469,985     597,003
  473,360     625,107
 
38,211
    52,874
 
21,482
    25,641
  219,961     288,710
  -423,946     -541,380
 
12,902
    22,011
  413,161     536,196
 
29,333
  
2,095
 
64,685
    79,385
  1,319,134     1,687,642
 2,115,592     2,457,534

 

 

  

 

 

  

 

 

  

 

 
 
 
 
 

0
0
582,151
71,185
653,336

 
 
 
 
 

  
  
  
  
  

2,308
1,928
664,495
92,449
761,180

  
84,917
0
84,917
738,253

  
  
  
  
  

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 

88,445
30,549
0
23,119
142,113
525,062
23,431
737,745

707,957
750,559
55,763
25,094
337,507
-627,857
8,074
611,596
2,703
85,117
1,956,513
2,694,258

20,85776,310
632,470
127,560
857,197

 

83,626
0
83,626
844,806

  
250,753

47,139

 

 

 
227,365

  
  

 
119,539
0
119,539
653,951

2001

 
 
 
 

5,577
13,656
19,233
876,430

 

282,485

 

307,137

1999
Ventas netas
Otros ingresos

2,536,655
46,418

2000

2001

2002

  2,903,315   3,501,133   4,147,111
 

30,641

 

32,120

 

38,496

Total de ingresos

2,583,073

  2,933,956   3,533,253  4,185,607

Costo de bienes vendidos

-2,037,308   -2,316,554   -2,783,291   -3,292,307

Utilidad bruta

545,765

  617,402

Gastos de operación

-416,086

  -433,350   -492,961   -622,887

Depreciación y amortización

-47,985

 

Utilidad de operación

81,694

  105,681

Ingresos no operativos

17,668

 

Intereses pagados

-1,705

 

Utilidad antes de impuestos y partidas extraordinarias

97,657...