AnaFinCartoColombia

UNIVERSIDAD JAVERIANA DE CALI
MBA-PASTO
GESTION FINANCIERA DE NEGOCIOS
Análisis financiero Cartón de Colombia
Presentado por: Giselle Guerrero
Juan Carlos Torres
1. Contexto
“Smurfit Kappa en Colombia fue fundada en 1944 y en estos 70 años nos hemos constituido como
líderes en la producción de empaques de cartón corrugado, pulpa y papel.
Smurfit Kappa es uno de los líderes en el suministro desoluciones empaques a base de papel a nivel
mundial. Cuenta con cerca de 42.000 colaboradores ubicados en 33 países y en 2014 tuvo ingresos
por € 8.100 millones.
Estamos ubicados en 21 países en Europa y en 12 en Las Américas donde somos el único jugador
pan-regional a gran escala”1
Smurfit Kappa Colombia es una Compañía dedicada al negocio de pulpa, papel y cartón. Genera más
de 4.000 empleos y en2014 tuvo ingresos por ventas de 796.775 millones de pesos. Hace parte del
Grupo Smurfit Kappa, uno de los principales productores de empaques a base de papel en el mundo,
con alrededor de 42.000 empleados en aproximadamente 350 centros de producción en 32 países.
En Colombia tiene operaciones en Yumbo, Medellín, Bogotá y Barranquilla. De igual manera Smurfit
Kappa Colombia tiene desde 1969 unaOperación Forestal cuyas plantaciones forestales comerciales
están ubicadas en la zona andina entre el eje cafetero, el Valle del Cauca y el sur del Cauca y cuenta
con la certificación FSC® por manejo forestal responsable desde el año 2003.
En Colombia, es líder en la fabricación de empaques de cartón y papel; el mayor reciclador de cajas
y papel; el mayor reforestador privado, líder ensostenibilidad. También es el único productor de
empaques corrugados, así como de cartulinas y papeles para impresión y escritura con certificación
FSC® en Cadena de Custodia por la trazabilidad en el proceso de producción.
En 2014 celebró 70 años de tener el privilegio de operar en Colombia y de contribuir al desarrollo
de la nación y de las distintas áreas de influencia de la Compañía. Este aniversario esuna muestra
del impacto y la proyección que tiene un negocio manejado de manera sostenible. En esto creen y
por esto trabajan día a día, orientados por los pilares del Mejoramiento Continuo, todos los
colaboradores de Smurfit Kappa en Colombia. 2
2. Análisis
2.1. Análisis de la liquidez
Se genera una alerta en el capital de trabajo que al cierre del año 2014 generó un resultado negativo,
en el mismosentido la razón corriente se viene deteriorando y se encuentra que por cada peso de
1
2

Tomado de la pagina web http://www.smurfitkappa.com/vhome/co/Paginas/Default.aspx
Tomado del diario el país.com.co

deuda hay menos de un peso (0,72) para cubrirla. Sin embargo al evaluar el capital de trabajo neto
este es positivo y lo que se evidencia es el aumento considerable de las Cuentas por pagar(581%)
que está reflejado en el traslado de las cuentas por pagar de largo plazo a corto plazo.
Por lo anterior, podemos decir que hay un fuerte deterioro de la liquidez, pero se requiere
información adicional para saber qué tipo de políticas se implementaron en el último año para llevar
toda la deuda de largo plazo a corto plazo. Puede ser que la empresa tuvo excesos de liquidez que
la llevaron atomar esta decisión.
Con respecto al sector se evidencia el mismo análisis del párrafo anterior ya que las razones están
muy por encima y se requiere un gran capital de trabajo para facilitar la operación de este tipo de
empresas
2.2. Análisis del endeudamiento
El endeudamiento es bajo, representa con respecto al activo una cuarta parte, muy por debajo del
promedio del sector que llega al 35%. Ungran porcentaje de deuda recae sobre los proveedores y
en el último año se destaca el traslado de las cuentas por pagar de largo a corto plazo.
Llama la atención nuevamente que todo el pasivo se convirtió en el último año a pasivo corriente y
otra inferencia que podemos hacer es que puede estar ligado a los cambios a Normas
internacionales de contabilidad.
Con respecto al valor del mercado si se...