analisis capm
El Estado de Flujo de Efectivo (EFE), se define como un estado financiero que determina las causas – esto es las fuentes y los usos -que provocan la variación del efectivo entre dos fechas distintas2.
Estas variaciones, se generan en los tres ámbitos de las actividades habituales de una compañía: las operacionales propias desu función, las de inversión, y las actividades asociadas al financiamiento.
Un análisis de tendencia de los EFE para un horizonte razonable de períodos, complementado con los balances y estadosde resultados nos proporciona valiosa información para establecer entre otras cosas:
La capacidad de una empresa para generar entradas de efectivo en el futuro derivadas de sus operaciones parapagar sus deudas, intereses y dividendos.
- La necesidad de financiamiento externo.
- Las causas que explican la diferencia entre la utilidad neta y el flujo
deefectivo neto que resultan de las operaciones, y
Los efectos de las inversiones en efectivo y no en efectivo, y las
operaciones financieras.
Para elaborar el Estado de Flujos deEfectivo (EFE), existen dos métodos denominados método directo e indirecto. El primero es más fácil de entender; el segundo - que aplica la mayoría de las empresas - es más fácil de elaborar. La únicadiferencia entre ambos métodos está en la forma de cálculo del flujo proveniente de las operaciones (FPO). Lo concerniente a la forma de obtener el flujo de las actividades de inversión yfinanciamiento son iguales en ambos métodos.
El Flujo Proveniente de las Operaciones (FPO): método directo.
En el método directo el FPO se obtiene de las cuentas que reflejan la entrada de efectivo declientes y de los pagos a los diferentes tipos de proveedores y a los empleados. Esta presentación se complementa con una conciliación independiente entre la utilidad neta con el flujo neto de...
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