Analisis Cuentas Ceracasa Y Porcelanosa

Este informe tiene por objeto analizar las cuentas anuales auditadas de Ceracasa y Porcelanosa correspondientes a los ejercicios 2010 y 2009. Estas empresas operan en el sector español de lafabricación y distribución de productos cerámicos para empresas y hogares, desarrollando su actividad en todo el territorio nacional. Se trata de un sector de actividad sometido a una fuerte competencia.En el gráfico 1 se puede observar que las empresas obtienen resultados muy dispares. La rentabilidad financiera de las empresas se sitúa en un intervalo que va desde el 3,248% de Porcelanosa, hasta el-6,138% de Ceracasa.
En este informe se analizarán las causas de estos resultados tan diferentes.

RENTABILIDAD FINANCIERA CERACASA 2009-2010RENTABILIDAD FINANCIERA PORCELANOSA 2009-2010



El gráfico 2 muestra que el efecto financiero, definido como el producto entre el grado
y el margen de apalancamiento, tiende a exacerbar lasdiferencias observadas en la
rentabilidad económica. El grado de endeudamiento es un factor importante porque
amplifica las diferencias observadas en ROA, en la empresa Ceracasa constituye undeterminante fundamental en la rentabilidad financiera, pero en Porcelanosa el grado de endeudamiento no constituye un factor fundamenta en la rentabilidad financiera.


ROA y el efecto financiero comodeterminantes de ROE años 2009-2010 CERACASA ROA y el efecto financiero como determinantes de ROE años 2009-2010 PORCELANOSA


Debido a la elevada competencia quecaracteriza al sector, las empresas tienden a operar con márgenes bajos y rotaciones elevadas. Puesto que los clientes no asumen muchos costes a la hora de cambiar de distribuidor. Los datos de las empresasponen de relieve que la empresa más rentable, Porcelanosa, es capaz de alcanzar uno de los márgenes más elevados del sector en 2010(6,17%) y en 2009 (3,217%), junto con una de las rotaciones más...