Analisis de covenant en chile (ripley)

A continuacin se analizan los covenant establecidos entre Ripley Chile S.A y Banco Chile. Estos covenant se establecen por la emisin de bonos por parte de Ripley Chile S.A y donde Banco Chile acta como representante de los tenedores de Bonos. Detalle de los contratos de bonos colocados sobre las lineas de bonos antes mencionadas analizaos es el siguiente Bonos Serie D, por un monto ascendente aM 10.000.000.000 con plazo a 5 aos. Bonos Serie E , por un monto ascendente a UF 1.000.000 con plazo a 21 aos. Bonos Serie F, por un monto ascendente a UF 2.000.000 con plazo de 7 aos. Covenant de Ripley Chile S.A Obligaciones, limitaciones y prohibiciones Incumplimientos del Emisor, esta ltima regla referida a las obligaciones de hacer y no hacer basadas en parmetros financieros contables 1.Razn de endeudamiento consolidado. Mantener un nivel de endeudamiento consolidado, medido y calculado trimestralmente, no superior a 1,5 veces. Se entiende por nivel de endeudamiento consolidado la relacin entre la suma de total de pasivos corrientes mas total de pasivos no corrientes, mas todas las deudas u obligaciones de terceros de cualquier naturaleza, ajenos al emisor o sus subsidiarias(filiales) que se encuentren caucionadas con garantas reales y/o personales de cualquier clase otorgadas por el emisor, o por cualquiera de sus subsidiarias, incluyendo, pero no limitando a avales, fianzas, codeadas solidarias, prendas e hipotecas. No obstante lo anterior, no se considerar para los efectos de este ultimo calculo, de manera alguna, los montos de los pasivos del Banco Ripley, subsidiariade Ripley Corp S.A., su con motivo de una restructuracin, reorganizacin o cambio de su actual control el Banco Ripley debiere consolidar sus estados financieros en Ripley Chile S.A., todo lo anterior dividido por el Total Patrimonio, segn la cuenta denominada del mismo modo en los EE.FF del emisor. El emisor deber enviar al representante, siempre que ste lo requiera, los antecedentes que permitanverificar el indicador a que se refiere la presente clusula. CovenantCuentas segn EE.FF (NIIF)Covenants requerido segn propuesta a contrato de bonos, bajo NIIFClculo de convenant definido en el contrato de bonos ConclusinRazn de endeudamiento consolidado.( Total pasivos corrientes Total pasivos no corrientes) / Total patrimonio1,5 veces 0,78 vecesCumple el covenant 2. Exigibilidad porCesacin de pagos de la deuda por el emisor y/o sus subsidiarias importantes. Si el emisor o cualquiera de sus subsidiarias (filiales) importantes incurriere en cesacin de pagos o suspendiera sus pagos o reconociera por escrito la imposibilidad de pagas sus deudas, o hiciere cesin general o abandono de bienes en beneficio de sus acreedores o solicitara su propia quiebra o si se iniciare cualquierprocedimiento por o en contra del emisor o cualquiera de sus subsidiarias importantes con el objeto de declararle en quiebra o insolvencia o si se iniciare cualquier procedimiento por o en contra del emisor o de cualquier ley sobre quiebra o insolvencia o solicitara la designacin de un sndico, interventor u otro funcionario similar respecto del emisor o de cualquiera de sus subsidiarias importantes, o departe importante de los bienes de cualquiera de ellos o si el emisor o cualquiera de subsidiarias importantes tomare cualquier medida para permitir alguno de los actos sealados precedentemente. No obstante y para estos efectos, los procedimientos iniciados en contra del emisor o de cualquiera de sus subsidiarias importantes, debern fundarse en uno o mas ttulos ejecutivos por sumas que,individualmente, o en su conjunto, excedan del equivalente a un 0,8645 de los activos consolidados del emisor y siempre y cuando dichos procedimientos no sean objetados o disputados en su legitimidad por parte del emisor o la respectiva subsidiaria con antecedentes escritos y fundados ante los tribunales de justicia, dentro de los 30 das siguientes a la fecha de inicio de los aludidos procedimientos. Para...