analisis de desiciones

Fuente: http://www.bajaeco.com/analisis/2008/oilprice.cfm


Enrique M. Rovirosa
A partir del año 2003, los precios internacionales del petróleo iniciaron una carrera alcista que, hasta ahora, parece interminable. En lo que va del 2008, la cotización del barril ya marcó una cifra histórica por arriba de los 130 dólares y, según algunos analistas, antes de que finalice el año su precio podríaalcanzar la cantidad de 150 dólares por barril. Por si ello fuera poco, hay quienes no descartan la posibilidad de que en el 2009 el “oro negro” ronde alrededor de los $200 dólares.
En este contexto, la pregunta que todos se hacen es ¿Qué explicación hay para este crecimiento tan espectacular de los precios del crudo?
La respuesta no es sencilla, pues hay muchos factores detrás de este fenómenode precios. Algunos son de carácter temporal, otros cíclicos y ciertos más de tipo permanente. No obstante, es necesario destacar que en los últimos años, no existe evidencia real de que el comportamiento de los precios sea consecuencia de un desequilibrio entre la oferta y demanda.

Hasta ahora, la producción de petróleo ha sido suficiente para abastecer todas las necesidades del mercadomundial, de ahí que no se hayan registrado largas filas de automóviles en las estaciones de gasolina o se hayan dejado de abastecer los productos petroquímicos que demanda la industria de la transformación. En otras palabras, no hay indicios de una escasez de este producto ni que la vaya haber en un futuro mediato.
Por otra parte, datos estadísticos demuestran que la relación entre reservas yproducción mundial de crudo, misma que mide la capacidad para mantener los actuales niveles de abasto, se ha mantenido relativamente estable por más de una década, lo que indica que este factor de largo plazo tampoco está detrás de los incrementos.
En el corto plazo, sin embargo, si existen elementos de tipo coyuntural que afectan las condiciones de abasto en ciertas regiones lo que ayuda a explicar elmovimiento de precios al alza en el mercado internacional. Entre éstos figuran, por ejemplo, los conflictos de tipo bélicos y los efectos climáticos.
En 2003, año que marca el inicio de un nuevo ciclo al alza de los precios del crudo, se registra la invasión y “liberación” de Irak por parte de las fuerzas de coalición que dirigen los Estados Unidos de América. Durante dicho conflicto la producciónde este país se interrumpe en el corto y medianos plazos como consecuencia no sólo de la lucha armada sino por la decisión del líder, Saddam Hussein, de incendiar muchos de sus pozos petroleros. En este contexto, nadie cuestiona el porqué del alza en los precios.
Los fenómenos climáticos también ocasionan interrupción en los procesos productivos de ciertas zonas productoras del mundo. Tal fue elcaso del huracán Katrina en 2005, cuya fuerza devastadora destruyó o daño seriamente al menos 20 plataformas petroleras en el Golfo de México y ocasionó serios daños a 10 refinerías norteamericanas ubicadas principalmente en el estado de Louisiana. Algo similar había ocurrido con el huracán Lily en 2002.
Como parte de los agentes de corto plazo que afectan los precios, también está la expectativade crecimiento económico en el Mundo. Mientras ésta sea positiva, la demanda de crudo también lo será, lo que se reflejará en una tendencia de precios alcista.
El comportamiento Mundial que ha tenido y se proyecta en este rubro es como sigue:
PIB MUNDIAL
AÑO
TASA DE CRECIMIENTO
2002
2.81
2003
3.60
2004
4.94
2005
4.44
2006
5.02
2007
4.94
2008*
3.73
2009*
3.77
2010*
4.77Fuente: IMF World Economic Outlook.
  * Estimados
Otro elemento que ha sido decisivo en los últimos años en la determinación de los precios del crudo ha sido el movimiento que ha tenido la paridad del dólar respecto a otras monedas, particularmente de Asia y Europa. Al devaluarse la moneda americana respecto a éstas, el mercado petrolero ha tenido que ajustarse para mantener al menos, el poder...