ANALISIS DE ECONOMIA EN COLOMBIA ULTIMOS TIEMPOS

Según Corficolombiana, el Banco de la República mantendrá su tasa de interés en 4,5 % a lo largo del 2015. Aunque no descarta recortes a niveles de 4 % si la caída de los precios del petróleo seprofundiza y si las perspectivas fiscales para el 2016 se complican más.
Las expectativas de crecimiento económico mundial se han deteriorado más desde finales del 2014. En consecuencia, el FMI revisó suprevisión de expansión del PIB global en el 2015 de 3,8% a 3,5%, levemente por encima del 3,3% estimado para el año pasado.
A nivel local, ahora esperamos una desaceleración del crecimiento del PIBde 4,8% en el 2014 a 4% en el 2015 (antes pronosticábamos 4,5%), pero con importantes riesgos a la baja. La revisión se debe principalmente al continuo desplome de los precios del petróleo, pues éstoshan caído 35% desde la última vez que publicamos nuestras proyecciones económicas para este año en diciembre.
Los términos de intercambio (precios de bienes exportados sobre los de bienes importados),que son un determinante importante del crecimiento del ingreso nacional, se están deteriorando notablemente ante la caída de los precios del petróleo, dada su elevada participación en las cuentasexternas del país. En consecuencia, ese deterioro tendrá un impacto negativo sobre el ingreso nacional, lo que afectará notablemente la dinámica de la demanda interna, más allá de lo que esperábamospreviamente.
Seguimos esperando que la desaceleración de la demanda interna se concentre en la inversión fija, pues además venimos anticipando un impacto negativo, aunque moderado, de la reformatributaria de finales del 2014, mientras que la devaluación del peso afectará la demanda de bienes de capital importados.
El consumo privado se desacelerará mucho menos, pero la devaluación también jugará unrol importante en su debilitamiento debido a la pérdida de poder adquisitivo de los hogares medidos en dólares, que afectará la demanda de bienes de consumo importados. Por otro lado, la tasa de...