Analisis de estados financieros

INDICE


Parte I: ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 1


1. CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS 1
BALANCE GENERAL 1
Estado de Situación Patrimonial 1
Estado de Resultados 4
FLUJO DE FONDOS 6
Flujo de efectivo derivado de activos, a acreedores y accionistas. 6


2. ANALISIS DE LOSCOEFICIENTES FINANCIEROS 10
PRINCIPALES COEFICIENTES, RAZONES O RATIOS
Liquidez o solvencia a corto plazo. 10
Solvencia a largo plazo. 11
Eficiencia en la administración de activos. 13
Rentabilidad. 14
Valores de mercado. 15
ALGUNOS COEFICIENTES IMPORTANTES 18
El efecto palanca. 18La identidad de Du Pont. 19


3. Análisis de Estados Financieros Estandarizados: El caso de la Cervecería Schlitz 21
ANALISIS DE CORTE TRANSVERSAL 21
Los coeficientes verticales. Coeficientes, razones o ratios financieros. 21
ANALISIS DE LA EVOLUCION TEMPORAL 23
Los coeficientes horizontales. Coeficientes, razones oratios financieros. 23


4. PLANEACION FINANCIERA Y CRECIMIENTO 25
PLANEACION FINANCIERA DE LARGO PLAZO 25
Componentes del modelo de planeación financiera. 25
Enfoque del porcentaje de ventas. 26
Proyección de los Estados de Resultados, Patrimonial y de Flujo de fondos. 26
RELACION ENTRE FINANCIAMIENTO Y CRECIMIENTO31
Las posibilidades de crecimiento. Escenarios 31
Tasas de crecimiento sostenible e interna. 32
Determinantes del crecimiento. 35


5. Proyección de Estados Financieros: El caso de Vidal e Hijos S.A. 37
ANALISIS DE LA SITUACION INICIAL 37
Estados financieros históricos, ratios y perspectivas.PLANEACION FINANCIERA
Proyección de los estados financieros en distintos Escenarios.


6. APLICACIONES DE LOS RATIOS: Default, Mercado de valores y Quiebras 39
Medición del riesgo por incumplimiento o default. 39
Información del mercado accionario. 43
Predicción de las quiebras. 46


REFERENCIAS 541. CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS







Los estados financieros suelen ser una fuente básica de información para la toma de decisiones referidas al manejo económico financiero, por lo que el objetivo es examinar estos estados y señalar algunas de sus características más importantes. Los estados financieros se componen del Balance Generaly del Flujo de Fondos. El primero de ellos a su vez descansa en el Estado de Situación Patrimonial y el Estado de Resultados.







BALANCE GENERAL






El Balance General de una empresa está compuesto, como se comentó más arriba, por el Estado de Situación Patrimonial, que muestra su posición financiera en un momentodeterminado, y el Estado de Resultados, que resume su evolución económica en un período de tiempo (generalmente un año) y que termina en la fecha del balance general.







A. ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL






El Estado de Situación Patrimonial concentra, organiza y resume los bienes y derechos que
posee una empresa, lasdeudas y obligaciones y la diferencia entre ambos conceptos, en un momento
determinado. Los primeros de denominan Activos totales (AT), los segundos Pasivos totales (PT) y la
diferencia entre ambos es el Capital contable de la empresa que se llama Patrimonio Neto (PN) y que
suele incluir el Capital social propiamente dicho, las Reservas y los Resultados no...