Analisis de estados financieros

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Análisis de estados financieros
El análisis de estado financiero involucra el uso de simples técnicas matemáticas, una comprensión de la contabilidad y apreciación de la estrategia de los negocios para obtener una comprensión precisa del historial de reportes de la corporación. Los resultados de estos análisis pueden jugar un papel importante en las decisiones de crédito, en lavaloración de bonos (pagarés), el análisis de competidores, y la evaluación del desempeño gerencial. Este documento presenta algunas herramientas básicas para el análisis de estados financieros. El conocimiento de estas técnicas es esencial para apreciar en su totalidad los aspectos de comunicación de los estados financieros. La valoración y clasificación de la deuda de los títulos (pagarés) y surelación con las técnicas de análisis financiero se discutirán más adelante.
Análisis de negocio
Un eficiente análisis de estado financiero se aproxima a su tarea como si se tratara de un análisis de negocio. En consecuencia, antes de comenzar un análisis de estados financieros, ellos primero identifican la estrategia del informe de la empresa, predicen las posibles consecuencias de éstaestrategia, y evalúan si es apropiada para esta compañía.
Este paso inicial es muy útil por diversas razones. Primero, ayuda al análisis a evitar el problema de prestar demasiada atención a los detalles y no entender la situación general. Esto es, reduce la probabilidad de que el analista se enfoque más en los detalles del análisis y que una visión más extensa y crítica de la compañía se pierda.Segundo, da al análisis un enfoque que facilita la formación de interpretaciones relevantes de datos y resultados analíticos. Tercero, provee un marco para presentar los resultados del análisis de estado financiero en una comunicación significativa y coherente.
Estrategia de identificación y análisis es una tarea complicada que está más allá del alcance de este documento. Los lectores deberíanindagar en otros sitios para poder comprender este tema, pero habrían de hacerlo porque un entendimiento de modelos de estrategias alternativas y estrategias óptimas bajo un conjunto dado de condiciones, podrían ayudar al analista a apreciar mejor el significado histórico, comparar y proyectar estadísticas de análisis financiero desarrolladas por sus análisis. Por ejemplo, en algunos casos elanálisis financiero podría indicar que la compañía ha adoptado una inmejorable estrategia para sus circunstancias. Esta revelación puede explicar por qué las tendencias y las proporciones son lo que son. Pueden también proporcionar algunas pistas de lo que las futuras estrategias de la compañía podrían ser, lo cual a su vez implica ciertas tendencias y proporciones. Alternativamente, el análisis podríaindicar que no se ha seguido una estrategia adecuada. Esto podría aumentar preguntas de por qué no se ha seguido una adecuada estrategia, lo cual puede resultar en la identificación de algunas características únicas de la compañía que ha sugerido que la mejor estrategia teórica no es la apropiada. O, si en efecto la compañía está siguiendo una estrategia de suboptimización, un conocimiento de lasconsecuencias teóricas de ésta acción puede lograr que el analista mejore sus habilidades de pronosticar las consecuencias de la estrategia actual.
Sesgo de la información financiera
Las decisiones del reporte financiero de una compañía influyen en su declaración de datos. Por lo tanto, antes de exponer los datos de los estados financieros a cualquier tipo de análisis detallado, analistas conexperiencia evalúan donde y como decisiones de los reportes financieros de la administración pueden sesgar los datos del informe financiero. En particular, el analista examina las declaraciones financieras y las notas que le acompañan buscando transacciones comerciales y gestión de las principales elecciones de contabilidad, decisión del título de cuenta, formato de elección y medición de los...