ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Profesor: Patricio Quintana

ANALISIS FINANCIERO
Introducción




Saber el significado de las partidas que componen
los Estados Financieros Básicos y la forma en que
fueron elaborados, nos permite entender la
información económica y financiera contenida
implícita y explícitamente en ellos
A partir de ese conocimiento podemos analizar
económica y financieramenteuna empresa, los que
nos dará herramientas para estimar su
comportamiento futuro

ANALISIS FINANCIERO




Buscan medir el rendimiento de la empresa
dentro del contexto del negocio que desarrolla,
sus objetivos y estrategias
Un análisis detallado permite determinar cuales
son los factores claves de un negocio, requisito
indispensable para una proyección razonable
de la situación económica yfinanciera futura de
la empresa

ANALISIS FINANCIERO


Los análisis se realizan, básicamente, de dos
formas:




Dinámica: nos permite comparar el
comportamiento de las variables claves a través
del tiempo
Estática: nos permite analizar variables claves
dentro de un período específico analizado
aisladamente

Diagnóstico Financiero


Diagnóstico Financiero




Método para:





diagnosticarla situación actual de la empresa
en términos de resultados concretos;
y proyectar la estrategia financiera a seguir.

Puede ser utilizado por distintos usuarios:




internos y/o
externos.

Ayuda a convertir datos en información útil.
Utiliza herramientas de análisis:




que entregan información estática y dinámica.
tienen por finalidad analizar las proporciones y
relaciones existentes entrelos diferentes ítems
de activos y pasivos, en un determinado
período.

5

Tipos de Análisis


1

Análisis Patrimonial



Objetivo: determinar la solidez patrimonial de
la empresa.
Herramientas útiles:






Medidas de Ganancias.
Ratios:


2

Análisis de Indicadores
Financieros

Análisis Base 100
Análisis de Fuentes y Usos de Fondos








Liquidez
Márgenes
RentabilidadEndeudamiento y Cobertura de Intereses
Crecimiento
Eficiencia
De Valoración de Mercado
6

Análisis Patrimonial: Base 100





Análisis



Consiste en expresar cada ítem del Balance General como un
porcentaje del Activo Total o del Pasivo Total.

Objetivo



Estudiar la composición de los activos y de los pasivos de la
empresa.

Método







Reunir, al menos, 2 Balances Generales de la firma.Clasificar las cuentas del Balance General.
Expresar en términos porcentuales cada ítem del Balance
General.
Graficar.

7

Análisis Patrimonial: Base 100
Balance General 2009

Activo
Corriente
Activo
Fijo
Otros
Activos

Balance General 2010

Pasivo Dinámico
Activo
Corriente
Corriente
Pasivo
Largo
Activo
Plazo
Fijo
Patrimonio

Estático

Otros
Activos

Pasivo
Corriente
Pasivo
Largo
Plazo
PatrimonioEstático
8

Análisis Base 100: Caso
Ratios
Activo Circ./Activo Total
Activo Fijo/Activo Total
Otros Activos/Activo Total
Pasivo Circ./Pasivo Total
Pasivo L-P/Pasivo Total
Patrimonio/Pasivo Total

1998 1999
2000
2001
47.8% 49.7% 52.3% 37.9%
50.3% 47.0% 44.6% 60.6%
1.9%
3.3%
3.1%
1.5%
34.2% 30.3% 21.0% 52.2%
5.4%
3.1%
3.2%
0.5%
60.4% 66.5% 75.8% 47.3%

2002 30-Oct-03
45.1%
39.6%
46.4%
59.0%
8.5%
1.4%35.5%
58.5%
32.4%
28.7%
32.2%
12.8%

9

Análisis de Ratios Financieros
Diferentes individuos y grupos están interesados
en el éxito o fracaso de un negocios. Los más
importantes son:








Dueños(inversionistas)
Managers
Prestamistas y Acreedores
Empleados
Organizaciones de trabajadores
Organismos gubernamentales
Sociedad en general (el público)

Medidas de las Ganancias


Al analizar eldesempeño financiero de una
empresa, un punto crítico es su capacidad y
habilidad para generar flujos de efectivo positivos.



Existen diverso sindicadores que intentan medir las
ganancias generadas por una empresa en un
determinado período, entre los cuales destacan:



Medidas de Ganancias






EBITDA(Earnings Before Interest,Taxes,Depreciation and Amortization)
EBIT (Earnings...