analisis de la empresa METALLGESELLSCHAFT


UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID

TRABAJO DE GESTIÓN GLOBAL DEL RIESGO. SCORING.

GRUPO A
ANÁLISIS DE LA EMPRESA METALLGESELLSCHAFT

INTEGRANTES:

MARCELO DEL POSSO

FECHA:
MADRID 17 DE OCTUBRE 2014




Contenido























1. OBJETIVOS GENERALES
El presente trabajo permite realizar un analisis detallado del caso de la empresaMetallgesellschaft AG en mismo que nos permitira conocer experiencias reales sobre la mala toma de las desiciones.
2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS

3. ANTECEDENTES


Metallgesellschaft Corporation (MG) es la filial de Metallgesellschaft A.G., un conglomerado Alemán que tenía más de 20.000 empleados y una facturación de más de 10 millones de dólares. Tenía más de 250 filiales especializadas enminería, productos químicos especiales, con 15 principales filiales estrechamente con más del 65% de las acciones propiedad de inversionistas institucionales, incluyendo los bancos. En 1993, la filial comercial MG, MG refinación y comercialización (MGRM), establecido gran energía derivados (futuros y swaps) posiciones para cubrir su exposición en el precio de los contratos de suministro de gasolina, combustiblediesel y
aceite de calefacción (unos 160 millones de barriles) a sus clientes durante un período de diez años a precios fijos.

Las contrapartes de los contratos fueron la venta al menudeo gasolina proveedores, a grandes empresas manufactureras, y algunas entidades de gobierno. La premisa central de sus contratos de compra de divisas es para el suministro de petróleo a un precio fijo a losminoristas independientes que a menudo enfrentavan una grave crisis de liquidez y se contrae en el margen
cuando sube el precio del petróleo. Se cree que el posible arbitraje entre el terreno mercado del petróleo y los contrato a largo plazo. Este arbitraje especializado requiere uso de los mercados de futuros en los productos del petróleo, y esto iba a ser de MGRM stock en el comercio.
En el veranode 1995, MG se instaló una denuncia presentada en su contra por la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas. El acuerdo permitió a la empresa para escapar de admisión de culpa y sacó a la luz la historia básica de las operaciones mediante las cuales MG trató de convertirse en un jugador importante en el mercado de petróleo en los Estados Unidos.
De acuerdo con la CFTC, MG Refino yMarketing (MGRM) "vendido ilegales los contratos de futuros de productos de energía fuera de la bolsa de más de 100 estaciones de servicio independientes y distribuidores de combustible para calefacción en todo Estados Unidos. Los ilegales los contratos de futuros eran parte del negocio total del contrato energético de MGRM , que MGRM cubierto barril-por-barril con contratos de futuros a cortoplazo, incluyendo NYMEX [Nueva York Mercantile Exchange] de futuros contratos y over-the-counter swaps. " MG estaba vendiendo productos derivados del petróleo financieros a estaciones de servicio independientes y cuasi-independientes. La demanda de este grupo para estos servicios surgió de la angustia financiera de Estados Unidos después de la desregulación del mercado del petróleo y lamercantilización de la década de 1980. La situación de los detallistas de gasolina independientes debe verse en un contexto de un esfuerzo de 15 años por las grandes empresas petroleras integradas a replegarse a sus bastiones geográficos y consolidar dentro de ellos a un número menor de estaciones más grandes y más eficientes.

Se puede visualizar el mercado de gasolina en Estados Unidos como una matriz detres por tres (Tabla 1), con un lado la identificación del proveedor y del otro lado del distribuidor. En la matriz que se muestra, los distribuidores que absorben el mayor riesgo de los precios son los de las células 5, 6, 8, y 9.
En años anteriores, había habido indicios de que la competencia entre los distribuidores independientes y los afiliados a las principales refinerías de petróleo era...