Analisis de los estados financieros

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

En términos generales, el análisis de estados financieros se puede definir como el proceso crítico dirigido a la evaluación de la posición financiera, presente y pasada, de la entidad, así como de los resultados de sus operaciones, con el objetivo de establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.Con respecto al análisis de estados financieros, en las NIF (apéndice C de la NIF A-3) se mencionan los indicadores financieros siguientes que se deben considerar para llevar a cabo dicho proceso:
1. Solvencia (estabilidad financiera).
2. Liquidez.
3. Eficiencia operativa.
4. Rentabilidad.

Solvencia (estabilidad financiera)
La solvencia se refiere al exceso de activos sobrepasivos y, por lo tanto, a la suficiencia del capital contable de la entidades. Sirve al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de la mezcla de sus recursos financieros y la habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversión. Incluye razones financieras de apalancamiento y de cobertura.

1. Razones deapalancamiento:
a) Deuda a capital contable (DaC), representada por la fórmula siguiente:
DaC= | Pasivos totales |
| Capital contable |

b) Deuda a activos totales (DaAT), representada por la fórmula siguiente:
DaAT= | Pasivos totales |
| Activos totales |

Ejemplo:
Una entidad económica desea conocer el nivel de apalancamiento que tiene al 31 de diciembre de 2011.DATOS
- Activos totales $1, 750,000
- Pasivos totales $860,000
- Capital Contable $890,000

DESARROLLO

1º. Aplicación de la razón de deuda a capital contable.
Pasivos totales $860,000
(÷) Capital contable $890,000
(=) Resultado 0.9662

2º. Aplicación de la razón de deuda a activos totales.
Pasivos totales$860,000
(÷) Activos totales $1,750,000
(=) Resultado 0.4914

COMENTARIO
Como se mencionó en la definición del concepto de solvencia, las razones de apalancamiento sirven al usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de la mezcla de sus recursos financieros y habilidad de la entidad para satisfacer sus compromisos alargo plazo y sus obligaciones de inversión.

El resultado de las razones que se muestran en este ejemplo se pueden leer de la manera siguiente:
a) Por cada peso de capital contable, la entidad tiene 0.9665 pesos de deuda.
b) Por cada peso de activos totales, la entidad tiene 0.4914 pesos de deuda.

Es importante señalar que la interpretación de estos resultados y los demás que semencionan en este capitulo puede ser subjetiva, ya que cada entidad económica tiene diferentes características, por lo que para algunas estos datos pueden ser positivos, para otras dichos resultados pueden ser negativos o de alarma. Lo anterior puede depender de diversos factores, entre otros, los que se citan a continuación:
a) Sector económico al que pertenece la entidad.
b) Estado en que seencuentra el economía nacional.
c) Antigüedad de la empresa.

Por lo anterior, a efecto de interpretar adecuadamente el análisis financiero se debe tener en cuenta estas y otros muchos factores.

2. Razones de cobertura
c) Cobertura de interés (CI), representada por la fórmula siguiente:
CI= | Utilidad antes de financiamientos e impuestos |
| Costo integral de financiamiento|

d) Cobertura de cargos fijos (CCF), representada por la fórmula siguiente:
CCF= | Utilidades de financiamientos e impuestos |
| Cargos fijos (conformados por los intereses del periodo, pago al principal, así como deuda cubierta o fondeada) |

e) Cobertura de flujo (CF), representada por la fórmula siguiente:
CF= | Flujo operativo antes de financiamiento e impuestos |...