Analisis de Ratios Financieros

Análisis de Balances

ANÁLISIS DE RATIOS.

Introducción.
1.- Ratios de Actividad.
a) Crecimiento de la cifra de ventas.
b) Rotación de los activos.
c) Rotación de Activos fijos.
d) Crecimiento del Valor Añadido.
2.- Ratios de Productividad
a) Productividad
b) Variación de gastos de personal
c) Coste medio de personal
d) Valor añadido por empleado
3.- Cash-Flow
a) Cash-Flow
b) Cash-Flow deexplotación
c) Evolución del Cash-Flow
4.- Ratios de Liquidez.
a) Liquidez General
b) Liquidez Inmediata.
5.- Ratios de equilibrio.
a) Fondo de Maniobra.
b) Necesidad de Fondo de Maniobra
c) Tesorería.
d) Ratio de Equilibrio.
6.- Ratios cinéticos calculados a partir del equilibrio.
a) Fondo de Maniobra.
b) Necesidad de Fondo de Maniobra.
c)Tesorería.
d)Crédito Clientes
e) Crédito proveedor.
f) ActivoCirculante de explotación

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7.- Ratios de Solvencia.
a) Endeudamiento.
b) Fondos Propios / Permanentes.
c) Capacidad de devolución
d) Endeudamiento a largo plazo
e) Apalancamiento
f) Coeficiente básico de financiación
g) Garantía de activo
8.- Ratios de Rentabilidad
a) Rentabilidad Económica.
b) Rentabilidad Económica Bruta.
c) Rentabilidad Financiera.
d) RentabilidadFinanciera Bruta.
e) Gastos Financieros.
Un Ratio constituye una medida obtenida a partir del balance y la cuenta de
resultados que nos dará información económica y financiera de la empresa
analizada.
Su segunda utilidad es igualmente interesante: consiste en la comparación
de Ratios de una misma empresa a lo largo de un horizonte temporal, lo que
nos dará información sobre su evolución y permitirácaracterizarla positiva o
negativamente, viendo la disminución o el aumento de los valores de sus
Ratios en los distintos años.

1.-RATIOS DE ACTIVIDAD
a) Crecimiento de la cifra de ventas.
((CVn - CVn-1 ) / CVn-1) x 100%
Indica la evolución del volumen de ventas. Es decir, señala el aumento o
disminución de la cifra de negocios respecto al año anterior. Obtenemos una
medida en términos porcentualesb) Rotación de los activos
Cifra de Ventas / Total Activo
Se trata de un Ratio cinético y como tal es una relación que en lugar de
medir un valor relativo, sirve para analizar una rotación o nivel específico de
actividad. Por tanto, refleja las veces que se ha utilizado el total de activo en
la obtención de las ventas. Interesa que su valor sea lo más elevado posible,
ya que significa un buenaprovechamiento de los recursos disponibles.

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c) Rotación de activos fijos
Cifra de Ventas / Inmovilizado + Gastos a distribuir en varios ejercicios
Refleja las veces que se ha utilizado el activo fijo en la obtención de ventas,
es un índice de la eficiencia en la gestión de los bienes de activo fijo. Al igual
que en el caso anterior, interesa que su valor sea lo más elevadoposible, ya
que significa un buen aprovechamiento de los recursos disponibles.
d) Crecimiento del Valor Añadido
((VAn - VAn-1 ) / VAn-1) x 100%
Ratio cuyo significado y cálculo es equivalente al del crecimiento de la cifra
de ventas definido anteriormente.

2- RATIOS DE PRODUCTIVIDAD.
a) Productividad
(Cifra de Ventas + Otros Ingresos - Con. de Expl.- Otros Gastos de Expl.) /
Gastos PersonalTratamos de medir la productividad de la mano de obra o de los empleados,
definida como la contribución de éstos a la obtención del resultado final de la
gestión. Para ello calculamos el valor añadido en relación con los gastos de
personal.
Otra forma de definirlo podría ser: las unidades monetarias obtenidas en la
actividad ordinaria por cada unidad monetaria invertida en personal.
b) Variación degastos de personal
(Gastos de personal año n - Gastos de personal año n-1 / Gastos de
personal año n-1) x 100%
Mide la evolución de los gastos de personal de la empresa. Este Ratio es de
gran importancia tanto para el análisis interno como para el externo, para el
primero ya que permite tener un control sobre una de las partidas de gasto
más importantes de la empresa, para el análisis externo...