Analisis de razones financieras derivadas del petroleo

Análisis de las razones financieras de la Distribuidora de Derivados de Petróleo 2008 y 2009
Liquidez
Aunque la empresa está en un negocio con un flujo de efectivo anual relativamente predecible, la liquidez corriente para 2008 fue de 0.9 a 1.0, es decir, que tuvo dificultades para cubrir sus obligaciones de corto plazo en la medida en que se fueron venciendo. Ello se refleja en un capital detrabajo negativo. Para 2009, mejoró su situación de liquidez y la relación se tornó 1.0 a 1.0, lo que es aceptable para este tipo de negocios. La liquidez general se ve buena para 2009.
Actividad
La administración del inventario parece haberse deteriorado al disminuir su índice de rotación de 223.1 veces en 2008 a 141.3 veces en 2009. De igual manera se puede apreciar un aumento en la edadpromedio del inventario al cambiar de 1.6 días en 2008 a 2.6 días en 2009, lo que refleja una acumulación de inventarios, esto podría ser un indicativo de estar experimentando dificultades en las ventas debido al alza continua en los precios de combustibles y a la situación política que se presentó en el país el 28 de junio de 2009. Por otra parte, la empresa ha agilizado su proceso de cobro ya queel período promedio de cobro se ha reducido de 24.9 días en 2008 a 18.5 días en 2009, lo que mejora su flujo de ingresos y reduce el peligro de tener cuentas incobrables en un alto monto. La imagen crediticia de la empresa se ha se ha fortalecido al reducir su período promedio de pago de 31.9 días en 2008 a 22.5 días en 2009. Es importante establecer si la empresa está cubriendo el pago de susdeudas en el último día del periodo de pago establecido por sus proveedores para mantener el mayor tiempo posible el efectivo en su poder y utilizarlo en otras actividades.
La eficiencia con la que la empresa maneja sus activos para generar ventas ha mejorado ligeramente en 2009 con respecto a 2008 al haber aumentado la rotación de los activos totales de 3.24 veces a 3.83, es decir, ahora laempresa vuelve a cambiar sus activos 3.83 veces al año.
ENDEUDAMIENTO
Para el periodo 2008 – 2009, la empresa ha reducido su endeudamiento. El índice de endeudamiento se redujo de 26 % a 22 %. En 2009, el financiamiento de los activos de la empresa con fon fondos provenientes de sus acreedores fue de 22 %. Asimismo, la empresa ha fortalecido su capacidad para efectuar pagos por interesescontractuales ya que si índice se elevó de 4.4 a 6.4, estando por encima de lo teóricamente recomendado 5.0. Es importante notar que la empresa solo tiene deudas con proveedores y debería incluir la posibilidad de tener una deuda bancaria, siempre y cuando ésta fuera más barata. También debe establecerse claramente si sus proveedores son locales, en tal caso cabria la posibilidad de buscar proveedoresextranjeros si, en general, su costo resulta más barato.

RENTABILIDAD
El costo de lo vendido fue mayor en 2009 con relación a 2008, ya que el margen de utilidad bruta fue mayor ( 8.5 % en 2008 frente a 7.3 % de 2009), es decir que la empresa obtuvo 8.5 centavos de lempira de utilidad bruta después de pagar sus costos de ventas en 2008 y 7.3 en 2009. También el margen de utilidad operativa seredujo en 2009, pasó de 3.7 % a 3.1 %, los gastos operativos fueron más altos en 2009. Sin embargo, el margen de utilidad neta es idéntico en ambos años (1.9 %), ello obedece a que se redujeron los gastos financieros, aumentaron otros ingresos, y disminuyó el impuesto sobre la renta.
El comportamiento del rendimiento sobre los activos totales y el retorno sobre el patrimonio fueron mas altos en2009, comparados con los de 2008. En el primer caso, la empresa ganó 7.3 centavos por cada lempira de inversión en activos (6.1 centavos en 2008), mientras que la ganancia sobre el patrimonio fue de 9.4 centavos por cada lempira de capital en acciones comunes (8.2 centavos en 2008).
La posición financiera de la empresa parece solida al compararse los índices de 2008 y 2009, pero no puede decirse...