analisis de rendimientos

Serie: Aprendiendo a Invertir
Boletín Rendimientos
Año V – Número 5

Edición: Mayo 2013

Perú: Análisis de los
rendimientos de los
instrumentos financieros

Serie: Aprendiendo a Invertir
Boletín Rendimientos
Año V – Número 5

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Boletín Rendimientos
Año V –Número 5

El presente boletín es elaborado mensualmente por Mercado de Capitales, Inversiones y
Finanzas (MCIF), como parte de sus publicaciones de la serie “Aprendiendo a Invertir”. El
objetivo es brindar una base referencial de comparación objetiva de los rendimientos de los
instrumentos financieros en el Perú. No se descuentan de estos rendimientos los costos de
mantenimiento y similares.No constituye recomendación de inversión en ninguno de los
instrumentos mencionados en el boletín.
Se utiliza información pública facilitada principalmente por el BCRP, la SBS y la SMV
(anteriormente CONASEV). Los detalles metodológicos se encuentran en la página
www.mcifperu.com.
Los cálculos de rendimientos se realizan todos en soles y se asume la situación de las
alternativas de ahorro einversión que son accesibles a una persona con recursos limitados.

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Boletín Rendimientos
Año V – Número 5

Análisis de los Rendimientos de los
Instrumentos Financieros
(Mayo 2013)
En lo que va del año los rendimientos financieros fueron muy influenciados por el contexto
macroeconómico, por ejemplo los amagos de la participación del Estado en la actividadempresarial nacional y, a nivel internacional, la incertidumbre respecto a la continuidad de los
programas de expansión cuantitativa (QE por sus siglas en inglés) y la actividad económica
en China (y su subsecuente impacto en el precio de los metales). Sin embargo, además de
estos factores fundamentales, en los últimos meses la caída se intensificó por la liquidación
del ETF peruano (EPU) porparte de su sociedad administradora.
Esta situación agravó la caída de la Bolsa de Valores de Lima, la misma que arrastró las
rentabilidades de los instrumentos de renta variable, especialmente fondos mutuos. Por otro
lado, la recuperación del tipo de cambio mejoró las perspectivas de rentabilidad de los
instrumentos financieros denominados en moneda extranjera. Como resultado, al finalizarMayo tenemos una rentabilidad promedio ligeramente positiva (0.10%) respecto del mes
anterior, influenciada sobretodo por el efecto del desempeño de los instrumentos en Dólares.
En el último año (Mayo 2012 a Mayo 2013)
o

Lo más notorio
El promedio de rendimientos fue 1.02%, superior a lo registrado el mes
anterior (0.53%). Por tipo de moneda, el rendimiento promedio de
instrumentos ensoles (1.13%), se incrementó levemente respecto al mes
anterior (1.0%); mientras que el de dólares, registró una mejora
significativa impulsado por la apreciación de esta divisa, saliendo por
primera vez en el año del terreno negativo (0.87% versus -0.04%).
Mirados como conjunto, la bolsa de valores presenta los peores
resultados (-15.03%), seguida los Fondos Mutuos (-2.25%). El resto tuvorendimientos positivos.
En contraste, el mayor rendimiento fue reflejado en las AFP (6.52%),
impulsado por los fondos más conservadores, seguidas por la inversión en
divisas (3.58%) y los depósitos en las CMAC (3.20%).
En relación al Tipo de Cambio Soles/Euro, éste obtuvo una ganancia de
6.17%, en tanto que el dólar americano se apreció 0.99% respecto al
Nuevo Sol.
Respecto de los índicesbursátiles, ninguno obtuvo rentabilidad positiva:
el IGBVL arrojó -23.56%, y el ISBVL, -19.14%. La “mejor” rentabilidad la
registra el IBGC (-5,8%).
En relación a las AFP, los tres tipos de fondo obtuvieron rentabilidades
positivas: el Fondo de AFP tipo 1 obtuvo 8.68%, el Fondo tipo 2 obtuvo
6.59% y el Fondo tipo 3 alcanzó una rentabilidad de 4.29%.
En los fondos mutuos las mayores caídas...