Analisis De Riesgo En El Portafolio De Inversiones
Páginas: 25 (6226 palabras)
Publicado: 27 de julio de 2012
ANALISIS DE RIESGO EN PROYECTOS DE INVERSION
El riesgo en un proyecto es un evento incierto o condición incierta que si ocurre, tiene un efecto positivo o negativo sobre el proyecto.
Así como sucede en un viaje, el riesgo está presente en todos los proyectos. Se conoce como factor de riesgo a cada aspecto particular del riesgo en el proyecto, el cual tiene causas y consecuencias quepueden ser analizadas con diferente profundidad y detalle.
Existe también el concepto de Riesgos Conocidos y Riesgos Desconocidos.
Riesgos conocidos son aquellos que fueron identificados, analizados, y que es posible encontrar una minimización de su probabilidad de ocurrencia o de su impacto.
Los riesgos desconocidos no pueden ser administrados, lo máximo que se puede hacer esbasarse en experiencias similares anteriores para mejorar la situación en el momento en que ocurren. Ejemplos de riesgo desconocidos: el atentado a las
Torres Gemelas el 11 de septiembre de 2001, el tsunami de Indonesia, un sismo en una zona poco sísmica, “algo que nunca te imaginaste que podía ocurrir”.
Los riesgos que son una amenaza para el proyecto deben ser asumidos si el balance entre elposible daño y la recompensa
que se obtiene al asumirlos es positivo: viajamos en automóvil porque a pesar de que sea un riesgo, si sabemos administrarlo, el beneficio de usarlos es mayor al de no usarlos.
Las organizaciones deben saber aceptar el hecho de que hay riesgos en todos los proyectos de la misma forma de que hay riesgos en todos los viajes, y deben tener una metodología paraadministrarlos. El gerente de cada proyecto es el impulsor de esta metodología, y debe actuar con trasparencia y realismo al tratar el riesgo con los patrocinadores
El riesgo se refiere a la posibilidad de que un proyecto resulte inaceptable, es decir, el VPN menor a 0$ o la TIR menor al costo de capital. Más específico es el grado de variación de los flujos de efectivo. Los proyectos con una pequeñaposibilidad de aceptación y un intervalo amplio de flujos de efectivo esperados son más arriesgados que los proyectos que tienen una alta posibilidad de aceptación y un intervalo reducido de flujos de efectivo esperados.
En los proyectos convencionales el riesgo proviene casi por completo de las entradas de efectivo, porque la inversión inicial se conoce generalmente con relativa certeza. Porsupuesto, estas entradas se derivan de diversas variables relacionadas con los ingresos, gastos e impuestos. Como ejemplos están el nivel de ventas, el costo de la materia primas, las tasas laborales, los costos de servicios públicos y las tasas fiscales. Nos centramos en el riesgo de las entradas de efectivo, pero recuerde que este riesgo proviene en realidad de la interacción de estas variablesadyacentes.
EL RIESGO Y LA INCERTIDUMBRE
Cuando no se tiene certeza sobre los valores que tomarán los flujos netos futuros de una inversión, nos encontramos ante una situación de riesgo o incertidumbre. El riesgo se presenta cuando una variable puede tomar distintos valores, pero se dispone de información suficiente para conocer las probabilidades asociadas a cada uno de estos posiblesvalores. En general, nos encontramos ante una situación de riesgo si se conoce la distribución de probabilidad de un evento. Un ejemplo podría ser lanzar una moneda y apostar a cara o sello con la esperanza de ganar: si resulta cara se ganan S/. 10 y si resulta sello se pierden S/. 5.
Obviamente, la ganancia de participar en este juego no es segura, pero conocemos los eventos (sólo son dos,ganar 10 si resulta cara o perder 5 si es sello) y las probabilidades (para cada evento sería igual a 0.5, siempre que la moneda sea equiprobable).
Por el contrario, en una situación de incertidumbre no se conocen los posibles resultados de un evento o suceso y/o su distribución de probabilidades. Es por ello que mientras el riesgo es la dispersión de la distribución de probabilidades del...
El riesgo en un proyecto es un evento incierto o condición incierta que si ocurre, tiene un efecto positivo o negativo sobre el proyecto.
Así como sucede en un viaje, el riesgo está presente en todos los proyectos. Se conoce como factor de riesgo a cada aspecto particular del riesgo en el proyecto, el cual tiene causas y consecuencias quepueden ser analizadas con diferente profundidad y detalle.
Existe también el concepto de Riesgos Conocidos y Riesgos Desconocidos.
Riesgos conocidos son aquellos que fueron identificados, analizados, y que es posible encontrar una minimización de su probabilidad de ocurrencia o de su impacto.
Los riesgos desconocidos no pueden ser administrados, lo máximo que se puede hacer esbasarse en experiencias similares anteriores para mejorar la situación en el momento en que ocurren. Ejemplos de riesgo desconocidos: el atentado a las
Torres Gemelas el 11 de septiembre de 2001, el tsunami de Indonesia, un sismo en una zona poco sísmica, “algo que nunca te imaginaste que podía ocurrir”.
Los riesgos que son una amenaza para el proyecto deben ser asumidos si el balance entre elposible daño y la recompensa
que se obtiene al asumirlos es positivo: viajamos en automóvil porque a pesar de que sea un riesgo, si sabemos administrarlo, el beneficio de usarlos es mayor al de no usarlos.
Las organizaciones deben saber aceptar el hecho de que hay riesgos en todos los proyectos de la misma forma de que hay riesgos en todos los viajes, y deben tener una metodología paraadministrarlos. El gerente de cada proyecto es el impulsor de esta metodología, y debe actuar con trasparencia y realismo al tratar el riesgo con los patrocinadores
El riesgo se refiere a la posibilidad de que un proyecto resulte inaceptable, es decir, el VPN menor a 0$ o la TIR menor al costo de capital. Más específico es el grado de variación de los flujos de efectivo. Los proyectos con una pequeñaposibilidad de aceptación y un intervalo amplio de flujos de efectivo esperados son más arriesgados que los proyectos que tienen una alta posibilidad de aceptación y un intervalo reducido de flujos de efectivo esperados.
En los proyectos convencionales el riesgo proviene casi por completo de las entradas de efectivo, porque la inversión inicial se conoce generalmente con relativa certeza. Porsupuesto, estas entradas se derivan de diversas variables relacionadas con los ingresos, gastos e impuestos. Como ejemplos están el nivel de ventas, el costo de la materia primas, las tasas laborales, los costos de servicios públicos y las tasas fiscales. Nos centramos en el riesgo de las entradas de efectivo, pero recuerde que este riesgo proviene en realidad de la interacción de estas variablesadyacentes.
EL RIESGO Y LA INCERTIDUMBRE
Cuando no se tiene certeza sobre los valores que tomarán los flujos netos futuros de una inversión, nos encontramos ante una situación de riesgo o incertidumbre. El riesgo se presenta cuando una variable puede tomar distintos valores, pero se dispone de información suficiente para conocer las probabilidades asociadas a cada uno de estos posiblesvalores. En general, nos encontramos ante una situación de riesgo si se conoce la distribución de probabilidad de un evento. Un ejemplo podría ser lanzar una moneda y apostar a cara o sello con la esperanza de ganar: si resulta cara se ganan S/. 10 y si resulta sello se pierden S/. 5.
Obviamente, la ganancia de participar en este juego no es segura, pero conocemos los eventos (sólo son dos,ganar 10 si resulta cara o perder 5 si es sello) y las probabilidades (para cada evento sería igual a 0.5, siempre que la moneda sea equiprobable).
Por el contrario, en una situación de incertidumbre no se conocen los posibles resultados de un evento o suceso y/o su distribución de probabilidades. Es por ello que mientras el riesgo es la dispersión de la distribución de probabilidades del...
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