Analisis dupont

Sistema de Análisis DUPONT

El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus activos, sucapital de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).

En principio, el sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades, la rotación de los activos totales de la empresa y desu apalancamiento financiero.

Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, ode un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado paradesarrollar sus operaciones.

Partiendo de la premisa que la rentabilidad de la empresa depende de dos factores como lo es el margen de utilidad en ventas, la rotación de los activos y delapalancamiento financiero, se puede entender que el sistema DUPONT lo que hace es identificar la forma como la empresa esta obteniendo su rentabilidad, lo cual le permite identificar sus puntos fuertes odébiles.

Definiciones
Margen de utilidad se define como:
Margen = Utilidad Neta / Ventas
ROA (Return on Assets) o Retorno sobre los activos se define como:
ROA  = Utilidad Neta / Activo Total
ROE(Return on Equity) o retorno sobre el Capital Propio se define como:
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio Total
Rotación del Activo se define como:
Rotación del Activo = Ventas / Activo TotalMultiplicador de Apalancamiento se define como:
Multiplicador de Apalancamiento = Activo Total / Patrimonio Total
Operaciones
Multiplicando y dividiendo al ROA  por Ventas tenemos:
ROA = (Utilidad Neta /Ventas) x (Ventas / Activo Total)
Reemplazando nos queda:
ROA = Margen x Rotación de Capital (ec.  1)
Multiplicando y dividiendo al ROE por el Activo Total tenemos:
ROE = (Utilidad Neta / Activo...