Analisis Economico Financiero

Introducción al Análisis económico-financiero
El Análisis económico financiero (AEF) busca diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa con el fin de poder tomar decisiones adecuadas.
Cuando se habla de los problemas de la empresa, suele siempre aparecer un énfasis muy elevado en los contextos externos. Sin dudas estas condiciones externas condicionan la marcha de cualquier empresa,sin embargo la empresa debe poder adatarse y sacar el mayor provecho de cada una de ellas. El 85% de las empresas quiebran por incompetencia, el 5% por negligencia, el 3% por fraude.
Un buen AEF debe hacerse a tiempo, incluir todos los datos relevantes, debe ser correcto e ir acompañado de medidas correctivas. Para que sea completo debe incluir mínimamente las siguientes áreas:
1.Organización: objetivos de la empresa, estructura jurídica, estilo de dirección, organigrama, sistemas, procesos, etc
2. Económica-financiera: balance de situación, cuentas de resultados, presupuesto de tesorería, etc.
3. Marketing y comercial: evolución del mercado y la competencia, efectividad del plan de marketing, etc
4. Industrial y Tecnología: capacidad productiva, calidad de producto, proceso defabricación, etc
5. Factor Humano: clima laboral, ausentismo, etc.
A su vez, se recomienda incluir datos adicionales producto de entrevistas con directivos, clientes, proveedores, bancos, abogados, etc.
Las principales limitaciones del AEF son que suele basarse en datos históricos, por lo que a veces le falta la perspectiva a futuro. A su vez, siendo que toma ejercicios, puede no serrepresentativo si existen grandes estacionalidades en las ventas o la producción (por ejemplo). Tampoco suele incluir (como en general la información contable) los efectos de la inflación, lo cual afecta la contabilización de las existencias, reservas de capital, etc. Por último, no siempre los datos de mercado (de la competencia) están disponibles para poder hacer comparaciones.
CAP 7 El análisis delfondo de maniobra
EL fondo de maniobra diferencia el activo circulante y el exigible a corto plazo. También se lo conoce como Capital de Trabajo (CT).
Tener un adecuado CT es una garantía para la estabilidad de la empresa. Desde el punto de vista de la financiación, es aquella parte del activo que es financiada con recursos permanentes.
En general, el CT debe ser siempre positivo. Sino,estaríamos ante la situación de que parte del activo fijo estaría financiado con exigible a corto plazo lo cual aumentaría la posibilidad de quiebra. Esa parte del activo tiene que estar financiada por exigibles de largo plazo. Como norma general, se dice que el activo circulante debería ser el doble del exigible a corto plazo.
7.2 Necesidades del CT
7.2.1 Ciclo de Maduración y Ciclo de Caja
El ciclo demaduración transcurre desde que se compra la materia prima hasta que se cobra al cliente, pasando por el proceso productivo, almacenamiento, venta y cobro. Cualquier empresa está interesada en que ese plazo sea tan corto como sea posible para reducir las necesidades de financiación (las claves del milagro japonés esta justamente en esto, la técnica del Just in Time).
En una empresa comercial sinproceso productivo, el ciclo se inicia con el almacenamiento de productos.
El ciclo en el cual una empresa debe solo invertir fondos para los pagos de explotación (compras, sueldos, otros gastos, etc) hasta que el ciclo comienza a recuperarse con los pagos de los clientes se llama ciclo de Caja (VER FIGURA 7.5 PAG 117 QUE ESTA CLARO).
Para el ciclo de caja, el número de días de plazo de pagoa proveedores se resta porque dicho plazo financia automáticamente la caja (VER FIG 7.6 PAG 119).
7.2.2 Ratios de Plazos
El número de días promedio de las materias primas se calcula a partir del saldo medio de stock de materias primas y las compras anuales. Es decir:
PLAZO DE MAT. PRIMAS = (STOCK MATERIAS PRIMAS / COMPRAS ANUALES) x 365 DIAS
El plazo de almacenamiento de productos en...