analisis EEFF

A la hora de decidir en qué activos colocar el capital, los agentes tienen en cuenta tres variables:
- Riesgo
- Rendimiento
- Liquidez
El análisis de estas tres variables puede ser realizado en forma consciente o puede estar implícito en la decisión sin haberse realizado conscientemente.
Riesgo
El riesgo es la probabilidad de perder todo o parte de lo que estamos invirtiendo. Básicamente,la fuente de riesgo es la incertidumbre, que proviene del hecho de que no se puede saber exactamente lo que sucederá en el futuro. No se puede adivinar cual va a ser el precio del dólar o de una acción. Las decisiones se toman con una expectativa de ganancias, que en el futuro se pueden realizar o no.
Rendimiento
El rendimiento es lo que uno espera obtener por encima de lo que se estáinvirtiendo en el mercado. Hay una relación directa entre riesgo y rendimiento, es decir, un activo financiero que ofrezca mayor riesgo, usualmente tiene un mayor riesgo implícito (aunque no se perciba). El rendimiento se puede ver como el incentivo que tienen que tener los agentes para vencer la natural aversión al riesgo.
. DEFINICIÓN
Un activo financiero es un instrumento que canaliza el ahorro haciala inversión. Se materializa en un contrato realizado entre dos partes, que pueden ser personas físicas o jurídicas.
El comprador, que recibe el nombre de inversor, adquiere el derecho a recibir unos pagos que, en el futuro, deberán ser satisfechos por parte del vendedor del activo. Quien vende el instrumento es designado con el nombre de emisor, y recibe al transmitirlo una cantidad monetaria quele permite financiarse y que le genera la obligación de realizar unos pagos en el futuro al inversor o comprador.
Por tanto, es un medio de mantener riqueza para quien lo posee y un pasivo para quien lo genera.
II. CLASIFICACIONES
1. Activos financieros de renta fija y variable
La principal clasificación de activos financieros es la que distingue entre activos financieros de renta fija ovariable.
a) Activos financieros de renta fija
Son aquellos activos cuyo calendario de pagos es fijo tanto en fechas como en la cantidad devengada en cada una de ellas. Esto significa que, al firmar el contrato, el inversor conoce los pagos que va a recibir en el futuro. Estos flujos de dinero se denominan intereses (cupones en el caso de bonos y obligaciones) y, al vencimiento del contrato, losinversores reciben además el capital principal que inicialmente invirtieron.
Ejemplos de estos activos financieros son: los bonos y obligaciones emitidos por el Estado y por las empresas, los pagarés y las letras de cambio, e instrumentos de endeudamiento en general.
Cuando un inversor adquiere un activo financiero de renta fija, está comprando parte de la deuda del emisor.
b) Activos financierosde renta variable
Son aquellos activos financieros que no tienen unos derechos de pago fijos establecidos por contrato. Por tanto, el inversor no conoce con certeza los flujos de dinero que va a recibir ni el momento en que los recibirá. Estos flujos de dinero se denominan dividendos y, normalmente, no hay un vencimiento del contrato preestablecido.
El ejemplo más importante de estos activosfinancieros son las acciones. Cuando un inversor adquiere una acción, está comprando una fracción del capital de una sociedad, convirtiéndose en socio de la misma y recibiendo una serie de derechos (entre otros, económicos y políticos).
2. Según el plazo de vencimiento
Los activos financieros se diferencian según su plazo de vencimiento, dividiéndose entre activos a corto plazo y a medio-largoplazo.
a) Activos monetarios y activos financieros a corto plazo
Los activos monetarios son activos cuyo contrato tiene una amortización a muy corto plazo. Aunque propiamente hablando, no sean activos monetarios, a veces, activos financieros con amortización menor de 12 meses se definen también como tales. De hecho, se negocian en los mercados monetarios o money-markets.
Ejemplos de estos activos...