Analisis financier

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MODULO VI

ANÁLISIS FINANCIERO

Objetivo:
En este módulo el participante aprenderá a dominar los principales métodos para interpretar y analizar los estados financieros de una empresa; así como la valuación de proyectos y sus principales técnicas para incorporar a la información financiera los valores de la empresa que no sonconsiderados por la contabilidad.

Introducción:
El objetivo principal de la administración financiera puede enfocarse desde diferentes puntos de vista. En uno de los extremos encontramos el campo de la economía básica, principalmente la microeconomía la cual se refiere al eficiente uso de los recursos escasos. Sin embargo, no enfrenta la mayoría de las realidades y dificultades operativas a que seenfrenta el gerente de finanzas en la vida real. Del otro lado, es posible encauzar el tema de la administración financiera al examinar las muchas y variadas acciones y decisiones de las que se ocupan los gerentes de finanzas.

Aún cuando las decisiones representan el producto final de la tarea de un gerente de finanzas, su trabajo cotidiano consiste en algo más que sólo la toma de decisiones.Una gran parte del tiempo está dedicada a la planeación financiera, la que podría describirse como la coordinación de una serie de decisiones interdependientes durante cierto periodo.

Un plan financiero generalmente describe las actividades operativas o comerciales de la empresa, las inversiones requeridas y la fuente de recursos que deberá usarse, todo esto programado por periodos. Los aspectoscuantitativos de un plan financiero normalmente se documentan en forma de pronósticos, estados de resultados, balances, presupuestos de inversiones de capital y otros anexos financieros. El gerente de finanzas debe ocuparse también de las fuentes de capital de la empresa, mediante tratos con accionistas, inversionistas y bancos; debe ayudar también en la formulación de todos los fondos de segurosy de pensiones; y reportar (y aconsejar) al consejo de administración.

 La responsabilidad de la administración financiera, sin embargo, es difusa en términos generales. Las decisiones relacionadas con inversiones y finanzas frecuentemente involucran a comités de los altos ejecutivos de la empresa y, en el caso de decisiones de alto nivel, al consejo de administración hasta mediados de estesiglo la administración financiera generalmente se definió incluyendo solamente asuntos relacionados con el lado derecho del balance. Este punto de vista restringía a la administración financiera en la procuración de fondos y la aplicación de prácticas con instrumentos financieros e instituciones a través de los cuales se obtenían los fondos, incluyendo los aspectos contables y legales relacionadoscon dichas fuentes.

PORQUE HACER UN ANÁLISIS FINANCIERO

Las empresas comerciales no son las únicas organizaciones que producen los servicios que la sociedad necesita. Otros productores importantes de servicios abarca individuos tales como abogados, médicos, contadores e ingenieros; el Gobierno Federal así como los gobiernos estatales y municipales y las empresas paraestatales;organizaciones sin fines lucrativos como iglesias, instituciones educativas y hospitales; y las sociedades mutualistas que pertenecen a sus clientes, como cooperativas agrícolas y empresas mutualistas de seguros, bancos de ahorro así como asociaciones de ahorro y crédito.
Todas estas organizaciones deben tomar decisiones económicas y todas tienen la obligación de utilizar los recursos escasos en formaeficiente, tal como lo hacen las empresas lucrativas. La mayoría de éstas lleva a cabo decisiones de inversiones, financieras o ambas, y todas podrán beneficiarse mediante la planeación financiera.
 Los conceptos y la estructura analítica de la administración financiera pueden aplicarse también a los casos de decisiones sobre inversiones que involucran el uso de recursos económicos, así como a...