Analisis financiero

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
ANALISIS FINANCIERO
w Saber el significado de las partidas que componen los Estados Financieros Básicos y la forma en que fueron elaborados, nos permite entender la información económica y financiera contenida implícita y explícitamente en ellos
w A partir de ese conocimiento podemos analizar económica y financieramente una empresa, los que nos daráherramientas para estimar su comportamiento futuro
ANALISIS FINANCIERO
w Buscan medir el rendimiento de la empresa dentro del contexto del negocio que desarrolla, sus objetivos y estrategias
w Un análisis detallado permite determinar cuales son los factores claves de un negocio, requisito indispensable para una proyección razonable de la situación económica y financiera futura de la empresaANALISIS FINANCIERO
w Los análisis se realizan, básicamente, de dos formas:
n Dinámica: nos permite comparar el comportamiento de las variables claves a través del tiempo
n Estática: nos permite analizar variables claves dentro de un período específico analizado aisladamente
ANALISIS FINANCIERO
Dentro de las herramientas más utilizadas para llevar a cabo los análisis están:
n Razones Financierasn Análisis Comparativo de Estados Financieros
ANALISIS FINANCIERO
w Análisis de Razones Financieras

n Consiste en tomar información de uno o varios de los Estados Financieros de un período y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado
n Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de laempresa con respecto al de las empresas de la industria a la que pertenece
ANALISIS FINANCIERO
w Análisis de Razones Financieras

Se dividen en las siguientes categorías:

n Índices de Rentabilidad
n Índices de Liquidez
n Índices de Actividad y Rotación
n Índices de Endeudamiento
n Índices de Cobertura
n Índices Bursátiles
ANALISIS FINANCIERO
Consideración General
Es importanteseñalar que las razones financieras obedecen a ciertos patrones y no siempre se usará la misma formula para su cálculo. Por lo tanto, antes de tomar su valor en forma absoluta se debe analizar significado y método de cálculo
ANALISIS FINANCIERO
Indices de Rentabilidad
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel deventas que posee

Los más empleados son los siguientes:
ANALISIS FINANCIERO
Índices de Rentabilidad

w Resultado sobre Ventas (ROS) o Margen Neto: corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.

Resultado del Ejercicio
Ingresos por Ventas

ROS: Return on Sales
ANALISIS FINANCIERO
Índices de Rentabilidad

w Margen Bruto: corresponde alporcentaje de utilidad obtenida por sobre el costo de las ventas. Permite determinar la capacidad que tiene la empresa para definir los precios de venta de sus productos o servicios

Ingresos por Ventas - Costo de Ventas
Ingresos por Ventas
ANALISIS FINANCIERO
Indices de Rentabilidad

w Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdidaobtenido por cada peso que los dueños han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas

Resultado del Ejercicio
Patrimonio Promedio
ROE: Return on Equity
ANALISIS FINANCIERO
Índices de Rentabilidad

w Resultado sobre Activos (ROA): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida previo a los gastos financieros (resultado de la empresa sin deuda), obtenido por cadapeso invertido en activos.

Resultado Operacional·(1-T)
Activos Promedio

T : Tasa de Impuesto a la Renta
ROA : Return on Assets
ANALISIS FINANCIERO
Índices de Rentabilidad

w Resultado sobre Capital Invertido (ROIC): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida operacional menos el Impuesto a la Renta Ajustado, obtenido por cada peso invertido en los activos...