analisis financiero

Universidad Tecnológica Metropolitana

PAUTA 2011

Guía N° 1 de Análisis Financiero
Tiempo = 1 hora 45 minutos

Nombre: _________________________________________

Nota: ___________

1.(40%) Los Balances de la empresa X, dedicada a la fabricación y distribución de zapatos, al 31 de diciembre
2003 y 31 de diciembre 2002, son los siguientes:

El Gerente General ha sido felicitado porlograr por segundo año consecutivo, un incremento en las Ventas y en
los resultados del ejercicio. Sin embargo, está preocupado porque la rentabilidad sobre los Activos es muy
baja, y porque lascuentas por pagar han aumentado año a año en forma sistemática (de hecho, está atrasado
con los pagos a proveedores, y éstos han amenazado con no seguirle entregando, o cobrarle intereses por ladeuda).
Algunos índices del sector de fabricación de zapatos son:





AC /PC= 2
Deuda Total / Patrimonio = 0.7
Período promedio de Cobranza = 60 días
Rotación de existencias = 2
Margen bruto= Utilidad bruta/Ventas =
40%
Utilidad operacional / Activo total = 10%
Utilidad operacional /Ventas = 15%
Ventas/ Activo Total = 0,67
Rotación del Activo Fijo = 1,25

a) Analice la situacióna diciembre 2003. Señale los principales puntos que Ud. recomendaría estudiar con
mayor detalle, para mejorar la situación financiera de esta empresa, utilizando índices, y el modelo Du Pont.
b)Determine EVA para el año 2003, considerando que la tasa exigida a los activos (ccpp) es de un 10%
para este sector. Explique su significado

2.- (40%) La empresa DIVERSA participa de los sectoresConstrucción y Retail con activos como se
indica a continuación. Esta empresa posee además una deuda nominal por 300.000 pactada a una tasa
de 8%.
Activos
Construcción
Retail

Valor Activos240.000
360.000

Beta Activos
1,60
1,20

Usted sabe además que la tasa libre de riesgo es de 5% y que el premio por riesgo de la cartera de
mercado es de 6%. Con estos antecedentes y asumiendo...