Analisis financiero

Análisis Financiero Tradicional
El análisis financiero es una técnica de evaluación del comportamiento operativo de una empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos previamente definidos. Por lo tanto, el primer paso en un proceso de ésta naturaleza es definir los objetivos para poder formular, acontinuación, los interrogantes y criterios que van a ser satisfechos con los resultados del análisis —que es el tercer paso— a través de diversas técnicas. Las herramientas de análisis financiero pueden circunscribirse a las siguientes:

Herramientas del Análisis Financiero
Análisis comparativo Análisis de tendencias Estados financieros proporcionales Indicadores financieros Análisisespecializados (La situación financiera y el estado de flujos de efectivo).

Los indicadores financieros agrupan una serie de formulaciones y relaciones que permiten estandarizar e interpretar adecuadamente el comportamiento operativo de una empresa, de acuerdo a diferentes circunstancias. Así, se puede analizar la liquidez a corto plazo, su estructura de capital y solvencia, la eficiencia en la actividady la rentabilidad producida con los recursos disponibles. En consecuencia los indicadores se clasifican de la siguiente forma: Razones de liquidez  Razón corriente  Prueba ácida  Prueba acidisima  Capital de trabajo a. Neto b. bruto
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Estructura de capital o estructura de Financiamiento  Leverage total  Nivel de endeudamiento Cobertura de los gastos Financieros  Calidad de la deuda Razones de actividad  Rotación de cartera (cuentas por cobrar)  Período de cobranza de la cartera ( cuentas por cobrar)  Rotación de inventarios  Días de inventario  Rotación de proveedores  Rotación de activo total  Rotación del activo Fijo Razones de rentabilidad  Rendimiento sobre la inversión  Margen de ganancias  Eficienciaoperativa  Eficiencia productiva  Eficiencia total  Rendimiento del patrimonio Indicadores de Mercado  Utilidad por acción  Razón precio – Utilidad Una vez calculados los indicadores seleccionados para responder los interrogantes planteados se procede a su interpretación que es, quizá, la parte más delicada en un proceso de análisis financiero, porque involucra ya no una parte cuantitativa,sino una gran carga de subjetividad y de limitaciones inherentes al manejo de información que pudo, entre otras cosas, haber sido manipulada o simplemente mal presentada. A lo anterior, se suma el que además existen una serie de factores externos que inciden en los resultados obtenidos por la empresa, entre los que destaca el efecto de la inflación. Por tal motivo, todas las operaciones realizadaspor una compañía, en un período dado de tiempo, deben ser sometidas a un proceso de ajustes por inflación, con el propósito de que las cifras arrojadas, por dichas operaciones, se expresen en pesos constantes o del mismo poder adquisitivo. Además, para fines comparativos, los estados financieros deben ser actualizados de un año a otro, después de haber sido ajustados por inflación. Esta situaciónhace que ciertas razones financieras no puedan ser calculadas con las cifras emitidas en los estados financieros, sino que deban ser sometidas a una depuración o

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"corrección" adicional, que propugna porque la interpretación de tales resultados no esté distorsionada y conduzca a juicios erróneos y a la toma de decisionesequivocadas.

Clasificación de las Razones Financieras
Las razones financieras han sido clasificadas, para una mejor interpretación y análisis, de múltiples maneras. Algunos autores prefieren otorgar mayor importancia a la rentabilidad de la empresa e inician su estudio por los componentes que conforman ésta variable continuando, por ejemplo, con la explicación de los indicadores de solvencia,...