Analisis financiero

Estado de Flujo de Efectivo

Administración operativa


Se ocupa principalmente de las actividades “cotidianas” que generan ingresos y gastos.
◦ El estado de resultados, preparado a base de acumulación es el estado fundamental utilizado para evaluar la administración operativa.

Administración Financiera


Se ocupa principalmente de dónde obtener efectivo y como utilizarlo
◦ Porejemplo, responde a preguntas con respecto a la emisión o el retiro de la deuda largo plazo o capital social adicional y decide como invertir los recursos obtenidos.



El Estado de Flujos de Efectivo reporta los resultados tanto de la administración como de la operativa.

Estado de Flujo de Efectivo
Este es un estado dinámico que forma parte de los llamados EE.FF.  Es dinámico ya que nosmuestra la evolución desde una situación inicial (Blce. Al 31.12.x1) hasta una situación final (Blce. Al 31.12.x2).  La evolución es vista desde el punto de vista del flujo de efectivo y efectivo equivalente.


Efectivo Equivalente
Fondos en Mesa de dinero  Certificados de Tesorería  Valores negociables en general

Se pueden definir como inversiones a corto plazo altamente líquidasque se pueden convertir en efectivo en poco tiempo.

Actividades Típicas que afectan el efectivo.


Actividades Operativas
◦ Entradas de efectivo
 Cobros a clientes  Intereses cobrados  Otros

◦ Salidas de efectivo
    Pagos en efectivo a proveedores Pagos en efectivo a empleados Intereses pagados e Impuestos pagados Otros

Actividades Típicas que afectan el efectivo.
Actividades Operativas
◦ Los flujos de este tipo de actividades en términos generales son efecto de las transacciones que afectan al Estado de Resultados.

Actividades Típicas que afectan el efectivo.


Actividades de Inversiones
◦ Entradas de efectivo
 Ventas de inmuebles, planta y equipo  Venta de valores que no son equivalente de efectivo  Recepción de pagos por préstamos

◦ Salidasde efectivo
 Compras de inmuebles, planta y equipo  Compra de valores que no son equivalente de efectivo  Otorgamiento de préstamos

Actividades Típicas que afectan el efectivo.


Actividades de Inversión
◦ Involucran :
 Proporcionar y cobrar efectivo como un prestamista o como dueño de los valores  Adquirir y disponer de activos productivos de largo plazo

Actividades Típicasque afectan el efectivo.


Actividades de Financiamiento
◦ Entradas de Efectivo
 Solicitudes de préstamos de efectivo a acreedores  Emisión de valores de capital

◦ Salidas de Efectivo
    Pago de las cantidades prestadas Compras de acciones de capital Otorgamiento de préstamos Pago de dividendos

Actividades Típicas que afectan el efectivo.


Actividades de Financiamiento
◦Involucran:
 Obtención de recursos de un prestamista o como emisor de valores  El pago a los acreedores y dueños del capital.

Ejemplo APT


La compañía APT se dedica a prestar servicios de limpieza y presentan los siguientes estados financieros:
BALANCES GENERALES PARA LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE Activos Pasivos 20X1 20X0 20X0 Efectivo 1.200 4.000 Cuentas por pagar 200Insumos 600 400 Capital en Acciones 3.600 Computadora 2.000 0 Total de pasivos y Activos Totales 3.800 4.400 Capital en Acciones 3.800 20X0 200 4.200 4.400

ESTADO DE RESULTADO PARA EL AÑO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 20X1 Ventas 35.000 Sueldos 20.000 Depreciación 1.000 Insumos 3.000 24.000 Utilidad Neta 11.000

Ejemplo APT
La empresa APT cancela sus salarios en efectivo diariamente ycobra sus ingresos en efectivo también diariamente.  APT tiene una computadora que se deprecia en tres años, este ítem se asigna al estado de resultados, pero no así al estado de flujo de efectivo, ya que no representa una salida efectiva de dinero.
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Ejemplo APT
Los insumos se compran en forma periódica, pero no se pagan necesariamente contra entrega.  Adicionalmente se guarda una parte...