Analisis Financiero

ANÁLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

ANALISIS FINANCIERO
Introducción
Saber el significado de las partidas que componen
los Estados Financieros Básicos y la forma en que
fueron elaborados, nos permite entender la
información económica y financiera contenida
implícita y explícitamente en ellos
A partir de ese conocimiento podemos analizar
económica y financieramente una empresa, los quenos dará herramientas para estimar su
comportamiento futuro

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Buscan medir el rendimiento de la empresa
dentro del contexto del negocio que
desarrolla, sus objetivos y estrategias
Un análisis detallado permite determinar
cuales son los factores claves de un negocio,
requisito indispensable para una proyección
razonable de la situación económica y
financiera futura dela empresa

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Los análisis se realizan, básicamente,
de dos formas:
Dinámica: nos permite comparar el
comportamiento de las variables claves a
través del tiempo
Estática: nos permite analizar variables
claves dentro de un período específico
analizado aisladamente

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Dentro de las herramientas más
utilizadas para llevar a cabo los análisis
están:Razones Financieras
Análisis Comparativo de Estados
Financieros

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Análisis de Razones Financieras
Consiste en tomar información de uno o varios de
los Estados Financieros de un período y analizar
las relaciones que hay entre ellos y el negocio
desarrollado
Este tipo de análisis permite comparar el
rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo
y/o comparar elrendimiento de la empresa con
respecto al de las empresas de la industria a la
que pertenece

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Análisis de Razones Financieras
Se dividen en las siguientes categorías:
Índices de Rentabilidad
Índices de Liquidez
Índices de Actividad y Rotación
Índices de Endeudamiento
Índices de Cobertura
Índices Bursátiles

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Consideración General
Es importanteseñalar que las razones
financieras obedecen a ciertos patrones y no
siempre se usará la misma formula para su
cálculo. Por lo tanto, antes de tomar su valor
en forma absoluta se debe analizar
significado y método de cálculo

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Indices de Rentabilidad
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el
contexto de las inversiones que realiza para
obtenerlas o delnivel de ventas que posee
Los más empleados son los siguientes:

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Índices de Rentabilidad
Resultado sobre Ventas (ROS) o Margen Neto:
corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida
obtenido por cada peso que se vende.
Resultado del Ejercicio
Ingresos por Ventas
ROS: Return on Sales

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Índices de Rentabilidad
Margen Bruto: corresponde alporcentaje de utilidad
obtenida por sobre el costo de las ventas. Permite
determinar la capacidad que tiene la empresa para definir
los precios de venta de sus productos o servicios
Ingresos por Ventas - Costo de Ventas
Ingresos por Ventas

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Indices de Rentabilidad
Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde al
porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada
peso que losdueños han invertido en la empresa,
incluyendo las utilidades retenidas
Resultado del Ejercicio
Patrimonio Promedio
ROE: Return on Equity

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Índices de Rentabilidad
Resultado sobre Activos (ROA): corresponde al
porcentaje de utilidad o pérdida previo a los gastos
financieros (resultado de la empresa sin deuda),
obtenido por cada peso invertido en activos.
ResultadoOperacional·(1-T)
Activos Promedio
T
ROA

: Tasa de Impuesto a la Renta
: Return on Assets

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Índices de Rentabilidad
Resultado sobre Capital Invertido (ROIC):
corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida
operacional menos el Impuesto a la Renta Ajustado,
obtenido por cada peso invertido en los activos
imprescindibles para la operación.
Resultado Operacional...