Analisis Financiero

EMPRESA: CASA ABIERTA AL TIEMPO
 
INTRODUCCIÓN
 
El capital de trabajo para algunos es simplemente la diferencia entre activos circulantes menos pasivos circulantes,  para otros simplemente es aquella parte del activo circulante que es financiada con financiamiento de largo plazo, sin embargo más allá de todos esto, el capital de trabajo comprende el resultado conjunto de todas y cada una delas cuentas que comprende tanto al activo circulante como al pasivo circulante, lo cual hace un asunto de suma importancia.
En pocas palabras, el capital de trabajo es como la sangre al cuerpo humano, es decir, aunque es permanente, está en constante circulación y es lo que le permite a la empresa el operar, sin este, aún con los más cuantiosos activos fijos, una empresa no podría operar, sinembargo, demasiado capital de trabajo implica costos, mismos que van contra las utilidades, luego entonces la cantidad de capital de trabajo en una empresa, implica una propensión o aversión al riesgo en la administración del capital de trabajo y es precisamente el asunto del cual se hace una investigación en el presente trabajo.
 
1. IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Elcapital de trabajo es fundamental para todas las empresas, por la cantidad de efectivo que mantienen en la caja y bancos, por el monto de inversión que se hace en cuentas por cobrar, por la cantidad de productos que se manejan en los inventarios, y por la suma de recursos financieros que deben obtener de financiamiento.El capital de trabajo es una medida financiera, dado que es la cantidad derecursos de corto plazo que está financiada con fondos permanentes, ya sea con capital propio o deudas de largo plazo, en el esquema 1.1 se presentan el usos de las fuentes de financiamiento del capital trabajo:

Fuente: Elaboración propia con base a JHONSON R. W. y MELICHER R. W., (2000), Administración financiera, México, CECSA, pp. 152-162.
 
La administración del capital de trabajo se enfoca enla inversión que deberá mantener en las decisiones referentes al nivel de efectivo necesario para pagar los gastos y costos producidos por los procesos de producción-venta de productos y/o servicios; en los niveles de inversión que deberá mantener en cuentas por cobrar e inventarios;  y en la cantidad de financiamiento que necesita para mantener los diferentes niveles de activos circulantes.
Lasempresas normalmente requieren un determinado nivel de capital de trabajo para desarrollar adecuadamente sus operaciones, de ahí que existan varias razones por las cuales es necesario que las empresas manejen el nivel adecuado de capital de trabajo, entre las cuales están:
 
1.      Protección para la empresa de las dificultades derivadas de la disminución en el activo circulante, por ejemplo, sino tiene los suficientes inventarios de productos que demandan los compradores, perdería clientes y a la larga afectar su reputación comercial.
 
2.      Para garantizar la posibilidad de pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar las ventajas de las devoluciones y rebajas por pronto pago y los descuentos por compras de contado.
 
3.      Para asegurar el mantenimiento decréditos con proveedores de la empresa.
 
4.      Para mantener los inventarios con niveles que permitan el flujo adecuado del proceso productivo, la atención oportuna de las ventas y satisfacer las diferentes necesidades de los clientes como son reclamaciones y cambios
 
5.      Capacitar a la empresa para ofrecer y otorgar condiciones de crédito favorables a los clientes.
 
6.      Capacitar a laempresa para operar su negocio con más eficiencia y eficacia en razón de que no debe haber demora en la obtención de materiales, servicios y suministros, debido a las posibles demoras o dificultades en la obtención de créditos.
 
1.2 LOS CICLOS OPERATIVOS DE LAS EMPRESAS EN EL CAPITAL DE TRABAJO 
 
El ciclo de fabricación de los productos en las empresas manufactureras se inicia con la...